一片质疑声浪中逆市看好！美银上调苹果评级，预计股价将涨超20% 美银分析师将苹果的目标价大幅上调逾8%，较周三收盘高23%，认为AI和混合头显Vision Pro将给苹果的硬件和服务业务带来上行动力，生成式AI功能将让iPhone的多年升级周期将更强劲。苹果股价涨超3%、抹平开年以来跌幅。 在华尔街一片质疑的声浪中，美国银行却给苹果的前景点赞，还预计股价会大涨。 美东时间1月18日周四，美国银行证券的分析师Wamsi Mohan发布报告，将对苹果的评级从中性上调至买入，并将目标价从208美元大幅上调至225美元，升幅8.2%。这一目标价意味着，美银预计，苹果的股价存在超过20%的上行空间，将在本周三收盘的基础上大涨约23%，并且股价刷新一个月前所创的历史高位。 美银报告公布后，周四当天，苹果股价高开高走，午盘曾涨至189美元上方，日内涨超3.5%，刷新2023年12月29日以来盘中高位，最终收涨约3.3%，创12月29日以来收盘新高，抹平进入进入2024年以来所有跌幅，扭转连跌两日的势头。 在报告中，美银分析师Mohan看好iPhone长期的业绩前景，预计人工智能(AI)和包括增强现实(AR)和虚拟现实(VR)在内的混合现实技术未来将拉动苹果业绩，认为AI和即将上市的混合头显Vision Pro将给苹果的硬件和服务业务带来上行动力。 Vision Pro从本周五开始接受预订，将于2月2日上市，售价3499美元。苹果“预言帝”、天风国际分析师郭明錤上周发文称，Vision Pro备货仅有6-8万台，考虑到产品的新颖度和果粉的忠诚度，他相信Vision Pro开卖后很容易就能售罄。 不过，郭明錤同时指出，Vision Pro去年仅对技术展示，但没有说明更重要的产品定位与关键应用。如Vision Pro不能瞬间售罄，则低于预期，影响Apple及产业链股价。 本周四的报告中，美银分析师Mohan预计，iPhone的多年升级周期将更加强劲，“因为需要最新的硬件来实现2024/2025 年推出的生成式AI功能”。他指出，大部分iPhone的装机用户在用iPhone 11，并认为，对AI功能的预期可能“促使机构投资者增加(苹果的)头寸”。 自Mohan2022年9月将苹果的评级下调至中性以来，苹果的股价已较标普500股指落后约6个百分点，而Mohan指出，苹果对标普的相对倍数已回落至1.3倍，低于过去的水平。 Mohan的报告写道，考虑到苹果的业务向服务转变，以及垂直整合加强，预计苹果的毛利率将更加稳定在远高于40%的水平，这可以推高估值的相对倍数。美银预计，相对倍数不会大幅降低，尤其是不会低于1.2倍，而这就将成为持有苹果股票更令人信服的理由。 在美银分析师上调评级前，1月已有多家机构下调苹果的评级。 华尔街见闻此前提到，1月2日，苹果股价创将近五个月来最大跌幅，盘中跌超4%，收跌约3.6%。当天股价重挫的元凶是巴克莱调降苹果评级的报告。 巴克莱的报告将苹果的股票评级从持有下调至低配，这是该行2019年来首次对苹果降至这一评级。同时，这些分析师还将苹果的目标价从161美元小幅下调至160美元，较上上周五的收盘价低约17%，意味着巴克莱预计，未来一年内苹果的股价将在上上周五基础上跌去约17%。 除了iPhone业绩继续疲软，巴克莱的报告还预计，苹果的服务业务增长加速放缓，监管风险加大，生态系统的回报递减，并警告，苹果股票的估值高，估值倍数扩张时业绩却持续疲软，股价上涨不可持续。 两天后的1月4日，因为认为宏观环境疲软将抑制iPhone的需求，Piper Sandler的首席分析师Harsh Kumar又在报告中将苹果的评级从超配下调至中性。不过，Piper Sandler给出目标价205美元，较周三的收盘价高约11%，意味着苹果的股价还有11%上涨空间。 据媒体汇编的数据，进入2024年，苹果已经成为看涨建议最少的大型科技股。Piper Sandler下调评级后，看好苹果的分析师比例创三年来新低。过去四个季度中，苹果是唯一一家营收出现萎缩的大型科技股。据媒体汇编的分析师平均预期显示，华尔街目前预计苹果2024 财年的营收增长率仅为 3.6%，利润增长率为 7.9%。 上周三，Redburn Atlantic的分析师James Cordwell也下调了苹果的评级，将评级从买入降至中性，称iPhone2024年将恢复增长，但未来几年上升的空间很小，而且预计，今年一季度表现不佳可能影响对投资者其前景的信心。(华尔街见闻 李丹) |
