| 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌3.03%，居市场第28 位，跑输沪深300 指数。首款鸿蒙原生游戏开发完成。1 月10 日，华为官方今日宣布：网易首款鸿蒙原生游戏《倩女幽魂手游》完成开发，成为首款完成开源鸿蒙适配的Unity 中国引擎游戏，这将推动鸿蒙原生游戏应用的开发，是标志着鸿蒙生态游戏建设前进的重要一步；王者荣耀抖音直播将全面开放。1 月21 日起，王者荣耀抖音直播将全面开放。我们认为腾讯通过抖音平台获取更多的流量及曝光，抖音以腾讯版权内容丰富内容生态，这意味着双方将提升各自生产效率，形成双赢局面。 投资要点： 游戏：1）米哈游和腾讯获得Google Play 2023 年度最佳游戏。2024年1 月11 日，Google 举办Google Play Greater China Gathering 盛会，为「Google Play 2023 年度最佳榜单」的中国区获奖者颁奖，同时也分享了Google Play 最新的发展。米哈游《崩坏：星穹铁道》和腾讯《胜利女神：NIKKE》获得Google Play 2023 年度最佳游戏。2）元梦之星进入12 月手游收入前十。1 月12 日，Sensor Tower 公布2023年12 月中国手游发行商全球收入排行榜，共37 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金19.5 亿美元，占本期榜单收入36%。于12 月15 日的公测《元梦之星》，仅仅半个月其收入便超过一众游戏，来到了12 月中国AppStore 手游收入榜的第十名。3）Steam 放宽使用AI 游戏发行限制。1 月10 日，V 社正式公布了Steam 游戏采用AI 内容的全新发行政策，不再如此前一样一刀切的拒绝所有AI 内容。 根据最新声明，今后Valve 将在游戏发行前进行审核，同时在Steam 页面公开相关信息，开发者可在保证不存在非法或侵权内容的前提下使用AI 生成内容。与此同时，玩家将可通过游戏内Steam 界面举报一些非法的AI 内容。 互联网：1）《2024 移动市场报告》重磅推出。1 月11 日，Data.ai 发布《2024 移动市场报告》，其中显示2023 年全球移动游戏市场消费支出达1070 亿美元，同比下降2%。2023 年全球消费最高的三款手游分别是《文明霸业》、《天堂M》和《崩坏：星穹铁道》。 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关A注IG已C有应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 |
