| 行业核心观点 上周沪深300指数下跌1.35%，申万计算机行业下跌4.24%，落后于指数2.89pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能产业链的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据要素：中国工业经济学会会长、中国社会科学院大学教授江小涓解读：数据要素最突出的特点是可低成本多场景复用，即数据要素使用具有非排他性。一组数据可以被不同主体以不同方式重复利用，并且能够通过解构重组、汇聚融合等方式被多层次多元化挖掘出更多价值，实现知识扩散、业务拉通、市场拓展和价值倍增，提升全要素生产率。因此，推动数据要素高水平应用，能带来产出和效益倍增效应。（2）人工智能：浙江省人民政府办公厅发布《关于加快人工智能产业发展的指导意见》，指出到2027年，浙江省人工智能核心技术取得重大突破，算力算法数据有效支撑，场景赋能的广度和深度全面拓展，全面构建国内一流的通用人工智能发展生态，培育千亿级人工智能融合产业集群10个、省级创新应用先导区15个、特色产业园区100个，人工智能企业数量超3000家，总营业收入突破10,000亿元，成为全球重要的人工智能产业发展新高地。（3）智能网联：近日，国家发展改革委、商务部、市场监管总局联合发布《关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见》，提出加快智能（网联）汽车多场景试点应用及商业化运营，推动电动垂直起降飞行器（eVTOL）和智能网联汽车紧密连接，构建与技术发展适配的安全标准及管理规则，实现无人体系产业协同发展和技术跨界融合。（4）人工智能：1月8日，前海深港人工智能算力中心正式点亮启动；1月10日，OpenAI推出了在线商店“GPTStore”。1月12日，联想10余款AI Ready的AI PC亮相2024国际消费电子产品展（CES），涵盖PC、平板、工作站等品类。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下跌：上周5个交易日申万计算机行业成交额达2923.41亿元，平均每日成交584.68亿元，日均交易额较前一个交易周下跌6.78%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下降至41.97倍，低于2016年至今历史均值48.80倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较差：342只个股中，26只个股上涨，308只个股下跌，8只个股持平。下跌股票数占比90.06%。 投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态 建设。 风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。 |
