| 周行情回顾。 上周沪深300 指数下跌2.97%，交通运输（申万）指数下跌0.18%，在31 个申万一级行业中排名第8。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-2.57%，航运港口的周涨跌幅为+3.49%，物流周涨跌幅为-2.39%，铁路公路周涨跌幅为+0.96% 。 《2024 年第1 周（01 月01 日至01 月07 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.5 万架次，日均航班量13680 架次，环比上周上升1.1%，同比2023 年上升52.7%，同比2019 年上升14.7%，航班执飞率为83.5%，其中国内航班量84073，恢复至2019 年的122.9%；国际航线航班量9427 架次，环比上周下降1%，同比2023年上升781%，同比2019 年下降22.9%；、全国民航总体机队平均利用率为7.4 小时/日，其中宽体机利用率为8.2 小时/日，窄体机利用率为7.5 小时/日，支线客机利用率4.5 小时/日。 政策效应显现，出入境游升温。泰国将自2024 年3 月1 日起对中国公民实施永久免签政策。一系列便利人员往来的政策正显现效果，出入境游迎来复苏。中国旅游研究院预计，2024 年中国出入境旅游人次和国际旅游收入将分别超过2.64 亿人次、1070 亿美元。 免签政策有助于出境游市场持续恢复，出行需求侧的复苏有助于航空出行市场的增长。 元旦假期全国预计发送超1.2 亿人次。据交通运输部消息，2023 年12 月30 日至2024 年1 月1 日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量12812.64 万人次，比2023 年同期增长78.4%，比2022年同期增长33.1%。元旦假期出行数据同比增长亮眼，出行人数的增长带动交通运输行业复苏向好。 2023 年12 月仓储业务持续增长。中国物流与采购联合会公布2023年12 月份中国仓储指数，为51.6%，较上月回落0.6 个百分点，仍保持在扩张区间。业务量、设施利用率、业务利润、平均库存周转次数等分项指数均有回升。显示出在我国经济保持相对稳定运行的背景下，仓储需求不断扩大，仓储行业呈现持续向好的发展态势。 投资建议：2024 年元旦航班量已超越2019 年同期，随着航司航线加密，以及出境游推动国际航线修复，航司业绩有望复苏。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。我国快递业务量仍处于增长阶段，各类快递新业态的发展成为推动快递物流行业的新增长点。推荐标的：顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 |
