| 事件：2021 年2 月21 日，中央发布2021 年一号文件。文件主要分为5 个部分，包括：总体要求；实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接；加快推进农业现代化；大力实施乡村建设行动；加强党对“三农”工作的全面领导。此次一号文件为全年农业农村工作的开展制定了全面的目标和指引，再次强调了农业发展重要性，体现了中央层面对农业农村问题的重视。农业板块有望迎来以下投资机遇： 提升粮食和重要农产品供给保障能力。中国作为农业大国，但也是人口大国，讨论我国粮食安全问题具有特殊的重要意义。2020 年我国粮食总产量为13390 亿斤，同比增长0.9%，实现“十七连丰”。在新冠肺炎疫情影响、严峻的国际形势、天气变化等因素冲击下，为保障我国粮食安全及面对各种风险挑战提供了坚实支撑。因此，一号文件着重强调粮食及重要农产品供给保障能力的提升。如：加强粮食生产功能区及重要农产品生产保护区建设，进一步完善农产品收购、补贴政策；2021 年深入推进农业供给侧结构性改革，粮食播种面积保持稳定、产量达到1.3 万亿斤以上；坚决守住18 亿亩耕地红线，2021 年建设1亿亩高标准农田。我们认为，一号文件的出台对种植产业链带来诸多利好，建议重点关注种植全产业链标的苏垦农发。 打好种业翻身仗。种子是农业产业的基石，而种业更是具有国家基础及战略意义的产业。但受我国原创性种质流失严重、国内企业研发创新能力不足等因素影响，我国常年为种子净进口国。此次中央一号文件强调：加强农业种质资源保护开发利用，对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持；加快实施农业生物育种重大科技项目；支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系，加快建设南繁硅谷，加强制种基地和良种繁育体系建设，研究重大品种研发与推广后补助政策，促进育繁推一体化发展。我们认为：此次文件或释放了进一步加码农业转基因生物产业化进程的重要信号，转基因主粮商业化在国内的推广进程有望加快，目前上市种企处于业绩低点，相关种企有望乘政策之风迎来戴维斯双击。建议重点关注具有丰富转基因技术储备，科研实力强的优质种企：大北农、隆平高科、荃银高科。 加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能。2019 年受非瘟疫情催生了2019 年下半年以来猪价高位运行。2020 年以来，在市场拉动和政策激励双重作用下，生猪生产持续加快恢复，生猪市场供应持续改善。 而2021 年初始，非瘟疫情再次零星发生。根据搜猪网数据，河北、山东和河南等地，母猪存栏量折损幅度超30%，严重地区甚至大于50%。 我们认为，非瘟疫病的扩散态势将延长供给紧张局势，高猪价时段有望延长。目前生猪产能较大、补栏迅速的企业有望持续释放业绩，建议重点关注牧原股份、新希望、温氏股份等龙头猪企。 风险提示：政策变化风险；市场竞争加剧风险；农产品价格波动；极端天气风险；重大虫灾风险。 |
