机构论市：资金抱团核心资产延续 关注三大投资主线  巨丰投顾：资金抱团核心资产延续 市场分化格局进一步加剧 观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行后，短期要注意谨防踏空，尤其是板块的踏空。 今日，市场迎来较大分化，创业板继续高歌猛进，三个交易日连续大幅拉升，指数不断刷新年内新高。而金融、地产以及通信等多数板块集体走低下，沪指盘中一度下探。尾盘，医药生物等板块的持续拉升推动创业板继续新高的同时，也带动深成指回升翻红。而沪指也随即迎来反弹，但仍和创业板形成鲜明的分化格局。 不过，近期的创业板并非是普涨，而是以权重股为首的指数行情。近期连续上行过程中，宁德时代、迈瑞医疗、智飞生物、亿纬锂能等权重股的大涨不断助力指数新高，而多数时期，板块更多的标的实际上并没有像样儿的涨幅。 回顾月初沪指的上行，实际上也是主要权重股的拉抬，这也充分说明，当前市场，核心资产仍是市场主流，资金抱团的趋势还将延续。实际上，这种趋势从2016年以来逐步形成和明显，而去年全球货币超发以来，实际上核心资产的影响力以及资金的倾向力更加强烈，这也就是市场核心资产不断向好的主要因素之一。 今日市场的分化，其实也传递出一个信号，那就是在连续上行之后，尽管春季行情或许还将延续，但群体上行的格局可能更加严峻，接下来市场分化格局将延续或者进一步加剧。在经历去年年底的整体上行之后，后续的操作或许要开始逐步考虑阶段性的市场风险。 当然，目前在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下，市场整体没有系统性风险，经历本月中旬的整理之后，在多方的刺激下，市场甚至还有再次拉升的大概率。所以，近期还可持仓观望，但是如果如预期之中的拉升之后，则要留意短期的高位、高估值标的的分化风险，而低位低估值品种或仍具备优势。 总体上，投资者可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。而整体上，可继续关注此前持续提示的几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等；另一方面，大金融板块。证券板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。而经济持续回升下，银行可作为底仓配置继续观望；此外，政策刺激、景气度回升下，军工板块的机会也不错过，当然如果是叠加业绩预增等效果可能会更佳。 源达：市场题材轮动速度加快 关注这三大主线 今日两市大小指数出现分化，创业板再度走强，涨超2.5%，沪指今日低开低走，回盘回升。盘面上，抱团板块内部分化，题材亦大幅分化，锂电上游锂、钴等资源股大涨，光伏板块硅料、硅片、逆变器等领域表现较强；新冠检测、电子烟、动物疫苗等板块涨幅居前，物业管理、游戏，煤炭等板块跌幅居前。整体来看，新冠检测、电子烟、动物疫苗等板块涨幅居前，物业管理、游戏，煤炭等板块跌幅居前。 我国国际收支已经逐步走向自主平衡 消息面上，1月22日相关负责人在国新办新闻发布会上表示，当前我国国际收支自主平衡、外汇储备基本稳定。去年前三季度，中国的经常账户顺差与国内生产总值GDP的比是1.6%，和近几年平均水平相当，保持在合理的均衡区间。非储备性质的金融账户资金有进有出，总体保持了逆差，起到了平衡经常账户顺差的作用。在国际收支总体平衡的情况下，中国的外汇储备在去年末保持了3.2万亿美元的规模。近年来我国国际收支已经逐步走向了自主平衡，既不会只有顺差项目，也不会只有逆差项目，总体呈现了有进有出均衡发展的格局，利好中长期发展。 技术面上看，沪指今日出现回落，与资金流向和大盘的背驰有关，说明市场主动性买盘检索，而且沪指日线级别出现顶背驰并不断敦化，短线上沪指短线可能会上攻遇阻，谨防进入周线级别的回调，但市场总体成交量明显回升，已有11天两市成交额过万亿，市场投资热情较高，所以即使短线震荡，中线级别的震荡上行趋势依然不改。 市场题材轮动速度加快 关注这三大主线 近期市场资金抱团与热点题材开始遍地开花，互不干扰，周期、消费、金融及高成长行业轮动上扬。成交量连续突破万亿，保持强势，增量资金的做多意愿也较为强烈。在目前市场流动性较为宽裕的背景下，布局春季行情有望的节奏有望持续，短期注意题材上的高低切换，主线依然关注业绩预增、低估滞涨、订单充足的优质标的。短线把握行业轮动机会可关注受益于经济回升，库存回补、恒业格局逐步优化的产业，如有色金属、煤炭、化工等周期行业，以及消费行业中的汽车、家电、白酒等可选消费，以及未来行业景气度持续上升的面板、半导体、新能源车等板块。 中证投资：创业板指收涨2.27% 续创五年半新高 1月22日，A股三大指数走势分化；创业板指表现强势，盘中最高升至3366.69点，续创2015年7月以来的五年半新高。 据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.40%，报3606.75点；深证成指涨0.70%，报15628.73点；创业板指涨2.27%，报3358.24点。两市成交额约为1.11万亿元，为连续第二个交易日突破万亿元。 申万一级28个行业板块收盘多数下跌。其中，房地产、通信、采掘板块跌幅居前；医药生物、电气设备、休闲服务板块涨幅居前。 概念板块中，截至收盘，新冠肺炎检测、体外诊断、CRO概念板块涨幅居前；黄酒、小基站、服务器概念板块跌幅居前。 国盛证券表示，A股市场正经历一轮由机构资金引领的、前所未有的历史性变革。以公募基金、保险、外资为代表的机构资金成为市场主要增量资金来源，外资与公募重仓的龙头股大幅跑赢市场。近些年A股龙头股估值不断突破历史上限，迎来价值重估，好东西越来越贵、越好的东西越贵。 国盛证券认为，机构化浪潮下，景气越来越成为决定市场走势的核心变量，存量经济下，龙头股优势凸显。预计未来龙头股将持续受到资金的青睐，流动性进一步向龙头股集中，龙头股有望实现长期溢价。 百瑞赢：市场分化明显 个股赚钱影响较弱 周五，三大指数涨跌不一。创业板指再度领涨，涨逾2%。上证指数低开震荡下挫，午后继续维持震荡到收盘。板块全线下跌，仅医疗器械、农业服务、港口航运等少数板块红盘。采掘服务、煤炭、养殖、证券等跌幅居前。本周大盘上涨40.37点，涨幅1.13%。成交量连续2周缩量。 截止收盘，上证指数报收3606.75点，下跌14.51点，跌幅0.4%。成交额4855亿。深证成指报收15628.73点，上涨108.13点，涨幅0.7%，成交额6282亿。创业板指报收3358.24点，上涨74.52点，涨幅2.27%，成交额2324亿。沪深两市，个股上涨1152只，下跌3009只，涨停74只，跌停26只。沪股通净流入5.5亿元，深股通净流入2.84亿元，北向资金共计流入8.34亿元。 后市展望： 今天市场整体就表现出分化走势，主板和创业板分化，个股和指数分化。早盘大盘小幅低开后便开始了技术性调整回踩，下探到6日线后受到支撑有所反抽，全天以弱势震荡为主。于此不同的是，创业板指午后一路震荡攀升，继续创出新高。 盘面上，抱团板块内部分化，锂电上游锂、钴等资源股大涨，光伏板块硅料、硅片、逆变器等领域表现较强，题材亦大幅分化，新冠检测、电子烟、航运等板块拉升，半导体芯片、游戏、煤炭、券商等板块走弱。 技术面上，今天大盘回踩6日线后震荡反抽的走势说明目前该均线支撑依然有效，而向上的话，则就是昨天创出的小新高压力。创业板指中，抄底逃顶指标15分钟出现黄柱运行，说明小分时上存在资金对敲出逃的迹象，短线存在调整风险。 策略上，今天个股整体表现一般，截止尾盘依然有3000多只个股维持绿盘，市场赚线效应一般，人气不足较为冷淡。目前市场明显进入休整格局，接下来还要关注下周市场休整的延续性，个股的话，则要根据活跃度来判断是波段操作，还是继续持有。 和信投顾：市场二八分化格局 两大板块各自为战 【盘面观点】 两市开局明显出现背离，创业板开盘之后强势拉升，再创新高，主板则一波回测，明显落于下风，当前市场风格明显发生转变，二八分化的格局，开始出现偏移小票机会偏多。盘面上新冠检测版板块强势领涨，后排医疗器械，生物制品，细胞免疫跟涨啊，资金进攻方向相对集中，机构抱团开始走分歧，但趋势还在，尤其是光伏和锂电池板块很多标的再创新高。技术上沪指趋势依然健康，回踩五日均线之后企稳，强势格局不改，后面随时有继续创新高可能，创业板高举高大，目前一路领涨的，创业板情绪高涨，但明显走势和主板并不一致，同时对于主板的带动性也较弱，两大板块各自为战，两种风格机会同在。 今天走势整体符合预期，机构抱团没有能延续强势，但同样也没有出现大幅回撤，大涨之后能够稳住阵脚，后面再起一波行情可期，只要大票能够稳住后面行情问题不大，对于新冠检测的行情，昨天启动之后高开低走，但今天明显弱转强，这波行情刚开始没人看好，但后面走个超预期，而且根据铁路部门的估算再加上核酸检测的费用，估算春节期间检测市场规模将超千亿，原本年报大增的行情，可能一季报爆发的更加剧烈，也给新冠检测行情增加了确定性，暂时跟踪后面可能有超预期。光伏和锂电池这波走势非常强，光伏近段时间订单量持续爆发，同时龙头公司开始释放业绩，随着核心标的趋势的扭转，行情再度起飞，锂电池同样也是一个拐点，走势在新能源汽车之上，机构抱团行情后面可能也会精细化炒作，稀土的崛起就是一个典型的代表，行情总体稳中有升，机会大于风险。短期可关注，锂电池，光伏，稀土等继续爆发的板块，中期可持续关注大消费，农业，银行等存在预期差的行业，同时宅经济也是一个隐藏点。 【消息面】 1、百亿元新能源产业基金落地 今日，国家能源集团、中国国新、中国东方联合发起的国能新能源产业投资基金合伙协议在北京签署，该基金整体规模为100.2亿元，主要投资方向为风电、光伏产业，以及氢能、储能、综合智慧能源等新兴产业的新技术项目。该笔基金投资运作后，预计将撬动约500亿元的资金流向新能源产业，可促使超过600万千瓦的风电、光伏项目落地。 2、MSCI回应剔除相关公司股票 称中国市场将为全球投资者提供巨大机会 MSCI在1月21日宣布，将把中海油剔除出MSCI明晟全球市场指数和MSCI中国全股票指数。对此，MSCI回应称：“MSCI指数是为了满足世界各地的国际投资者对于了解和评估可供其使用的全球投资机会的需求。MSCI不会为客户提供应该采用哪种基准或者投资哪些国家的建议。我们的客户可以自由选择他们认为适合其目标的任何MSCI指数。同时，我们计算可供国际投资者使用的所有市场的指数，然后由国际投资者选择要使用的指数以及他们想要投资的市场。”而对于中国市场未来的发展，MSCI充满信心，表示中国将为全球投资者提供巨大的机会。 天信投顾：指数强势 分化格局下如何进行选择？ 今日市场点评： 沪深两市各股指早盘涨跌不一，其中沪指小幅低开，创业板股指小幅高开。开盘后各股指呈现分化，其中沪指震荡走低，创业板股指快速上涨；随后沪指虽然有所收复，但是创业板股指却扩大涨幅，继续承压剪刀差，分化的空间距离没有缩小，反而加大。整体来看，周五市场各股指呈现一定的分化，题材股表现极强，权重股的表现较差，继续走势的结构性分化的格局走势。高送转、医药、多晶硅等板块领涨；水产品、保险等板块领跌。 明日市场观察： 今日是本周的最后一个交易日，从本周市场的走势来看，呈现的是震荡攀升的格局走势，最终沪指重新完成2600点整数关口的突破，虽然成交量整体处于萎缩的阶段，但是在热点轮滑的前提下，市场的表现尚可；而创业板股指呈现的是持续攀升，不仅重新收复3200，而且站上3300点。就下周而言，市场股指的强势上攻格局不会改变，谨防个股分化即可。 短期行情分析： 短期内市场重新处于多头的行情格局中。一是市场的宏观预期没有变化。前面公布的12月份的社融，市场普遍预期有政策收紧的预期，但是随后央行不断通过逆回购的方式补充市场的流动性，反而进一步强化了不会急转弯的预期，因此政策的预期一致性没有改变，对市场依旧是正面。二是场外的资金依旧很火热，尤其是近期形成的日光基、外资、两融、北上资金等持续形成加仓的态势，多方现在的子弹非常充足，如果市场有整理，充足的子弹是不会浪费这种机会，反而是快速建仓的节奏。因此市场依旧是正向的，积极做多为主。 后市投资展望： 综合分析认为：指数大幅分化，创业板指数大涨，但是个股普跌，近3000股下跌，市场赚钱效应急剧减少，个股继续走出的是严重分化的格局。另外，抱团板块内部分化，高标股也出现亏钱效应，暂时分化的格局未变。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的科技产业，同时关注滞涨预期，保持相对仓位即可。 （文章来源：东方财富研究中心） |
