| 投资要点 本周核心观点：11 月20 日，广州车展开幕，在本届车展上，国内外参展车企共展出新能源车142 台，其中众多新车亮相或上市；广汽埃安品牌独立，智能纯电SUV 埃安Y 全球首发，各车企电动智能化趋势明显，我们重点推荐两条主线： （1）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点重点关注三花智控、宁德时代，建议重点关注智能网联优质标的德赛西威等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。 （2）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽；重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车；建议关注比亚迪，吉利汽车（H）。 根据乘联会数据：11 月第2 周全国乘用车市场零售日均5.0 万台，同比增长15%，批发日均5.6 万台，同比增长15%。厂家库存下降明显，由于10 月生产节奏较慢，导致经销商进货节奏总体也比较慢。但是零售表现总体平稳，冬季出行带动购车热情相对较高，经销商信心稳定，月初增速改善。上海出台外牌限行政策短期将拉动新能源汽车销量提升。 根据第一商用车数据：2020 年10 月重卡销量为12.9 万辆，同比上涨41%，环比下降14.3%。中国重汽重卡1-10 月销量21.87 万辆，同比上涨45%，排名第三。基建工程发力支撑工程重卡销量增长，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡行业高景气度有望继续维持。 重要咨讯：乘联会：年末利好因素延续，11 月零售预计214.0 万辆；华晨集团破产重组，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司；长城新一代动力总成正式发布，覆盖高效燃油、混动、纯电领域。 上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300 涨幅分别为2.04%、0.71%、1.78%。汽车板块上涨3.67%，表现较好。汽车各子板块均上涨，其中商用载货车板块涨幅最大，上涨9.41%，商用载客车板块涨幅最小，上涨0.61%。 新车上市统计：本周上市三十二款新车，其中SUV 十五款，分别为传祺GS3POWER 新增车型、2021 款T-ROC 探歌、2021 款大众途铠、发现运动版P300e、沃尔沃XC40 纯电版、2021 款揽胜运动版、奔驰GLE 350 e、2021 款林肯冒险家、2021 款奕歌、2021 款斯柯达柯珞克、新款奔驰GLE、新宝马iX3、新款RX5 MAX、奥迪Q5L、东风本田M-NV。 风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；需求复苏不及预期；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。 |
