公司2020年上半年实现营收8.84亿元,同比下降5.87%;实现归母净利润1.07亿元,同比增长43.22%,实现扣非后归母净利润1.02亿元,同比增长43.96%;其中第二季度公司实现营收4.98亿元,同比增加4.81%,环比增加29.02%;实现归母净利0.72亿元,同比增长50.06%,环比增长105.71%。同时公司预计前三季度净利润同比增长35%-65%,即实现1.90-2.33亿元,单三季度来看预计实现净利润0.83-1.26亿元,利润中枢约1.05亿元,环比增长45.14%,有望创历史单季度最高业绩。
胺助剂及涂料板块快速放量增长。上半年公司胺助剂及催化剂板块实现销量9783吨,同比增长31.67%,实现营收1.93亿元,同比增长11.08%;涂料助剂实现销量992吨,去年全年实现销量约232吨,单二季度实现销量810吨,环比增长345.05%。上半年公司胺助剂和涂料助剂板块均实现逆势的快速增长,有望持续的超预期增长。 上调盈利预测,维持“买入”评级。公司主要产品价格均呈现上涨趋势,利润率显著提升,因此上调盈利预测,预计2020-2022年实现归母净利润3.42/4.59/6.01亿元,对应PE分别为21/16/12X,重申“买入”评级。 风险提示:需求下滑、产品价格下降、新增产能投放不及预期的风险。 |