3家科创板受理企业即将上会 研发投入占比均超15% 5月27日，上海证券交易所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1次审议会议，审议深圳微芯生物科技股份有限公司（简称“微芯生物”）、苏州天准科技股份有限公司（简称“天准科技”）、安集微电子科技（上海）股份有限公司（简称“安集科技”）3家企业发行上市申请。 据记者统计发现，微芯生物计划通过科创板上市募集资金8.04亿元，天准科技计划募集资金10亿元，安集微电子也拟募集资金3.03亿元，若三者均上市成功，募集资金将超21亿元。 三家公司研发投入高 上述三家企业，已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按照规定启动上市委审议程序。后续，将根据发行人问询回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。 按照规定，上交所将结合上市委审议意见，出具同意发行上市或者做出终止发行上市的决定。上交所如做出同意发行上市决定，将按程序报送证监会履行发行注册程序；做出不同意发行上市决定的，将按规定终止发行上市审核程序。 值得关注的是，此次上会的三家企业均为科研能力“硬核”企业。 微芯生物仅靠一种抗癌药就秒杀同行 ，毛利率达到96.27%。作为创新型生物医药企业，微芯生物2016年、2017年、2018年的研发投入占营业收入的比例分别为60.52%、62.01%和55.85%。 天准科技申报稿也显示，公司核心技术的综合应用使公司产品技术水平达到国际先进并形成了技术壁垒，相关技术内容在产品应用中相互配合，不易复制。2016年至2018年，公司投入研发费用分别为4742.16万元、5956.22万元、7959.89万元，占同期营业收入分别为26.22%、18.66%、15.66%，年均复合增长率达29.56%。 安集科技也是国内CMP抛光液龙头，由于公司从事的半导体材料研发及产业化具有很高的行业壁垒，公司毛利保持在较高水平，2016-2018年公司综合毛利水平分别为55.61%、55.58%和51.10%，其研发投入占营业收入的比重为21.8%、21.7%和21.6%。 实控权问题被反复问询 从地域分布来看，首批上会的三家企业分别来自深圳、苏州、上海，集中于华东和华南，细分行业涉及生物医药、高端装备和新一代信息技术。 回顾三家企业的问询过程，关于涉及上市发行条件的实际控制权问题、核心技术和业务等都被反复问询。部分问题和回复情况，在当前的审核问询中颇有代表性和典型性。 以微芯生物为例，关于实际控制人认定在三轮问询中都被追问。由于股权结构分散，微芯生物的创始人仅持有6.6%的股份，但通过担任执行事务合伙人、达成一致行动关系等方式控制，合计持有并控制了公司31.9%的股份，被认定为实控人。并且，上述签署的一致行动关系还向前追认了24个月。如此，公司得以符合最近两年实际控制权没发生变化的发行条件要求。 由于是科创板注册管理办法中新增的主体资格条件，市场对上述实际控制权认定极为关注。在审核问询中，交易所审核机构对上述认定的合理性、股权历史沿革、经营决策程序等多方面都反复问及。（长江商报 郑玮） |
