暴风集团(300431) 投资欧洲顶级体育赛事代理商，积极切入体育赛事运营： 公司 5月 23 日通过体育产业并购基金出资约 50 亿人民币收购欧洲顶级体育赛事代理商 MP & Silva Holdings S.A.公司 65%股份。 MPS 主营体育赛事权利代理，目前由欧洲五大联赛、 NFL、 NBA、 FIFA、F1 等 12-15 个顶级赛事组合， 我们看好公司通过此次收购将国外优秀资源顺利导入国内，积极切入体育赛事运营。 改名暴风集团+成立体育投资公司彰显布局体育产业决心： 公司 6月 3 日晚间公告， 与控股股东旗下企业暴风鑫汇、暴风鑫体等合计投资 1 亿元设立暴风体育有限责任公司，主要发展体育文化业务， 公司出资 1990 万元，占暴风体育股权比例的 19.9%。 同时为了契合公司体育产业发展战略，并与公司全称保持一致性，公司更名为“暴风集团” 。我们认为公司近年来通过体育赛事的直播，掌握了丰富的体育赛事运营经验， 我们认为公司切入体育产业时机已成熟，看好未来暴风在体育全产业链高歌猛进。 DT 大娱乐产业链布局清晰： 公司在“ DT 大娱乐”战略的引导下，积极拓展业务板块，推出暴风魔镜和暴风超体电视，上线暴风秀场，孵化暴风云视频、暴风加油站、暴风私影、云朵 TV 助手、暴风文化等项目。公司将在内容、服务、商业三条战线实现全球 DT大娱乐产业链的清晰布局，使得公司迅速扩大资产和经营规模，业绩获得迅猛提升。 给予“增持”评级： 我们预计公司 2016-2018 年实现收入分别为10.59、 15.54、 18.65 亿元，实现 EPS 分别为 0.47、 0.58、 0.68 元。鉴于乐视网(50.35,-0.78,-1.53%)商业模式与暴风集团相似， 参考乐视网 2015 年 180 倍PE，给予暴风集团保守估计 150 倍估值， 2017 年目标价格 87 元。公司积极切入体育产业完善 DT 战略全产业链布局，首次覆盖给予“增持”的投资评级。 风险提示： 行业竞争加剧；业务整合风险。 |
