指标四：看市场 东方证券表示，影响上市公司市值、业绩、股价和估值之间关系的因素可以总结为以下表格：  市值与股价涨幅 从1996-2015年（剔除上涨公司过少的93年、94年、95年、08年）的历史统计数据来看， 1）、（0-50）亿的小市值上市公司股价上涨空间最大。中大市值公司（200 亿以上）股价上涨空间不大。 2）、创业板成立以来，（50-200）亿的中小市值公司股价上涨空间也开始慢慢打开。  在不同市值阶段，一家公司的股价驱动因素也存在着较大的不同。 在 0-50 亿市值区间的上市公司，基本面情况还比较模糊，市场对其估值还主要停留在主题和题材层面； 到了 50-200 亿市值区间，投资者就会对其业绩有要求，其股价驱动因素转换为业绩或者关键产品的市场占有率； 超过 200 亿市值，到 400 亿市值左右时，业绩驱动股价的边际效应在递减，公司需要开拓新的业务领域或者进行产品的转型升级。 到了 800 亿以上的大市值，则需要与国际企业进行对标，一家公司若是在国际市场上的竞争处于弱势地位，则其股价和市值的上涨都会受到一定程度的抑制。 市值与估值 总体上来讲，市值起步阶段，往往能获得相对高的估值。而且高市值股票的平均估值水平都稳定地低于低市值股票。这意味着当公司由小股票成长为大股票时，估值将逐渐成为拖累股价上涨的变量。400 亿市值是公司成长过程中一个关键点与瓶颈。公司市值达到 400 亿以前，其大概率能够享受较高的估值水平，当公司市值进入 400-800 亿区间后，其估值水平加速下滑的可能性非常大。  |
