指标三：看公司管理层 那些通过“市场竞争”获得优势地位，并长期保持稳定增长和强劲盈利能力的企业，和管理层对于公司和行业的把握能力密切相关。而管理层必须面对一个考核指标--ROE （产权报酬率）。 ROE 指标反映了公司为股东所带来的权益和报酬率。依据杜邦分析法，ROE 指标可以分解成企业的销售利润率、总资产周转率以及权益杠杆率。这三种指标非常全面地反映了一家上市公司的整体经营实力。 在A股历史上出没过的牛股，无论是传统行业还是新兴行业，这些公司创始人具备极强的创业精神，前瞻的战略布局，坚决的执行力，无私的企业家精神，并具有原动性的市值管理需求。衡量管理层的指标包括以下几个： 1、衡量管理层的野心：并购式扩张 2013年-2015年底，A股发生了数千宗并购交易：  并购重组的核心目的在于企业推行多元化战略，横向整合其次，而无论横向/垂直整合，资本市场愿意买单的永远是有“协同效应”的。 不过，需要提醒的是，并购扩张可能带来业绩增长预期和高估值的风险性。 2、衡量管理层的能力：兼顾资本溢价收益与股东分红 东方证券认为，派融比（派现总额/募资总额）是衡量一家公司市值管理能力相对较好的指标。 过去十年，派融比大于 0.5 的牛股，绩优蓝筹股的派现总和远远超过其融资额。这些绩优股也是被市场所认可的管理能力较好的公司。  |
