期指主力均衡移仓 夯实"黄金坑" 4月15日，多空激烈博弈导致期指百点巨震，尾盘出现跳水，总成交量创下2015年1月下旬以来的最高值，今年内只有1月9日和1月20日的总成交量超过昨日。对于即将于4月16日上市的上证50和中证500股指期货，分析人士认为，两个新的股指期货品种对市场影响中性，并且有助于现货指数的价格发现，昨日小盘股下跌，主要诱发因素或为相对疲弱的经济数据。展望后市，未来流动性宽松政策的预期有望加强，在改革大趋势之下，股指中长期仍具备上行空间。 总成交量逼近200万 昨日，沪深300股指期货出现大幅震荡。其中，IF1504合约低开于4368点后小幅震荡，10时30分左右出现一波近60点跳水；午盘震荡上涨至4469.2点的日内高位后紧接着又出现一波逾100点的大幅下挫，最低下跌至4368点。截至收盘，IF1504合约报收于4382.4点，下跌51.8点或1.17%。 基差溢价方面，截至收盘，四大合约重新回归小幅升水状态，IF1504合约升水幅度为1.89点。昨日期指总成交量再度放大，较上一交易日增加20.3万手至194.3万手，创2015年1月下旬以来的峰值。 宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，昨日期指盘中跳水和A股本身面临的调整压力有关，引发调整的导火线很大可能是当天公布的一季度GDP、工业增加值和固定资产投资等经济数据。此轮上涨逻辑在于流动性驱动和改革红利，当前需要经济企稳回升以接过股市上涨的驱动接力棒。 4月15日，国家统计局公布数据显示，初步核算，一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%；一季度全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.4%；一季度固定资产投资（不含农户）77511亿元，同比名义增长13.5%（扣除价格因素实际增长14.5%）。 对于即将于4月16日上市的上证50和中证500股指期货，国泰君安期货金融衍生品研究所副所长陶金峰表示，4月15日中证500指数大跌与4月16日即将上市的中证500股指期货没有必然的因果关系。"中证500股指期货和上证50股指期货上市，对于相关股指及股票的影响是中性的。部分机构投资者可能会选择中证500股指期货或上证50股指期货进行套期保值，同时会减轻在相对高位抛售股票的压力。" 仍有上涨空间 随着4月17日当月合约交割日渐近，昨日资金明显在IF1504和IF1505合约进行移仓换月。其中，IF1504合约持仓量减少26977手，IF1505合约持仓量增加19258手。此外，IF1506合约持仓量增加2408手，IF1509合约的持仓量则减少392手。 中金所公布的数据显示，在IF1504合约中，多头前20大席位累计减持多单18038手，空头前20大席位累计减持空单19560手。在IF1505合约中，多头前20大席位累计增持多单16193手，空头前20大席位累计增持空单16558手。总体来看，多空变动均衡。 分析人士指出，从历史数据来看，交割日期间，期指表现平稳，极少出现异常波动，且目前当月合约和沪深300指数点位接近，移仓换月将平稳进行，交割日料不会对期指走势带来明显影响。 展望后市，广发期货股指分析师黄苗认为，三大因素表明长期来看股指仍有上涨空间。首先，一季度经济数据不佳，使得未来宽松政策预期加强，降准或降息政策可能加快推出。其次，当前市场情绪偏乐观，增量资金入市步伐不断加快，即便4月15日有新股申购，股市成交量依然处于高位。第三，改革的大趋势，将给市场带来持续炒作题材。 "短线波动风险有所加大，但是短线调整空间不大，中长线上涨趋势没有改变。改革和政策红利预期、场外资金入市、货币政策宽松及预期等因素均对股指中长线上涨构成支撑。"陶金峰认为。(.中.国.证.券.报 叶.斯.琦) |
