创业板新高不断引机构激烈争辩 高市盈率能否持续 新华社有个提示信号 创业板19日盘中再创历史新高，创业板指最高上摸2192.55点，逼近2200点，今日收盘，创业板涨0.04%报2183.88点。 资金持续流入 市盈率不断走高 据Wind数据统计，今年春节后到3月18日，创业板6个交易日资金净流入，10个交易日资金净流出，板块平均市盈率76.94，市净率6.73。创业板现在的估值已经超过2007年6000点的时候大盘动态市盈率平均65~70估值了。 个股层面，截止18日收盘，66只个股市盈率超过200，超过100的有168只，占创业板总上市家数的39.8%；71只个股市盈率低于50，仅有4只个股市盈率低于30，新股蓝思科技除外。股价方面，创业板股价超过100的高价股有11只，占两市百元股总数的，低于10元的个股只剩下10只。 机构激辩高估值 这个估值到底高不高？会不会崩盘？最近投资界这个话题讨论的很激烈。支持的和反对的，各有各的理由！ 支持的认为，创业板代表的是新兴行业，高估值是正常的，因为现在没有多少利润不代表以后不会有利润！ 反对的人认为，历史上，还没哪个的估值到那么高之后不破灭的！泡沫终究是要破的！90年代，美国创业板从1000点涨到6000点，然后破了，重新跌破2000点后，大家发现，再强的所谓技术，所谓新兴产业，也不过是炒作。 到实际操作层面，最近几个交易日，谨慎派的机构判断创业板正在加速赶顶，他们兑现了涨幅较大的标的，将资金腾挪至大盘蓝筹股。 与此不同的是，乐观派机构坚守在创业板中，他们无暇理会市场中"短期见顶"的声音，专注于在这个板块中埋头寻找，挖掘下一批代表新成长的热点标的。 伴随创业板的放量上攻，"恐高"的机构趁势兑现了浮盈丰厚的成长股。"很多私募都减了小市值成长股。我们的想法是近期坚决不能去买小票，一旦逆势发生逆转，回撤幅度会比较大。"凯建宏投资管理有限公司总经理赵立松透露，圈内一批私募在最近两个交易日减仓成长股。 上海磐安投资的投资总监邱晓刚的观点是，市场资金向一些周期性的、低估值、补涨板块流入。短期市场呈现逼空态势，热点开始逐步增多并且分散，可以关注创业板之外的机会，尽可能抓住短暂的黄金时间窗口，去寻找一些符合突破形态的个股机会。 尤为值得注意的是，成长股的换手率快速攀升。据瑞银证券统计，中小板和创业板加总的换手率从1月初的4.5%的水平提高至3月初的9.6%。这个数据与2014年2月指数开始调整时相当。 相较于谨慎派对成长股调整的担忧不同，看好创业板的机构认为，代表经济转型和新兴产业方向的成长股会强者恒强，资金会不断挖掘出新的热点。 展博投资认为，创业板整体估值仍然处于合理范围。移动互联、生物技术等各类技术创新正在深入改变着我们的生活，未来中国股市会是牛市，而新兴产业是超级牛市。现在整体估值仍然处于合理范围。剔除一些不适用于用PE估值的公司，如互联网公司后，创业板一些细分行业的龙头公司，目前的估值大概就在40-50倍PE左右，并非如外界所估算的80倍。 淮北市倚天投资有限公司投资总监叶飞称，创业板中，100元的股票那么多，10元股票那么少，表明创业板已经进入到了"百元股俱乐部"，而且在消灭10元股，所以创业板已经进入了牛市。创业板正处于不断创新高的过程中，中间要防范创业板在2300-2500的时候会不会有回调，回调之后，创业板再启动的目标就是3000点。 对于，如何躲避创业板泡沫破灭的风险？叶飞称，第一种方法，与其天天担心风险，不如做死多头，尽可能多赚点钱，当风险来了的时候，最多把10-20%的利润还给市场，就不玩了;第二种方法，根据历史经验来看，半年线死叉年线或者60日线死叉半年线的时候，往往说明市场已经结束了牛市。 有些观点则相对中立，上海宏流投资管理有限公司董事长王茹远认为，创业板未来从短期来看，震荡会比较大。 而对于高估值的创业板，融通基金转型三动力基金经理张延闽表示，未来只要流动性不枯竭，监管依然宽松，这种泡沫很难判断拐点。他提示有个信号值得关注，新华社于3月6日发文指出《创业板不是"创梦板"切莫操之过急》，从过往新华社刊文来看，均对资本市场有指导意义，这次值得留意。(证.券.时.报.网.) |
