| 8天122家IPO企业预披露 任凭市场喊破喉咙，IPO预披露依旧快马加鞭地进行。 4月25日晚间，证监会官网公布了第六批IPO预披露名单，其中包括红星美凯龙、东方电缆、安记食品等25家企业。 28家、18家、19家、10家、22家、25家。自4月18日至25日，短短8天里IPO预披露家数已达到122家。这数字已经远远超出了今年1月集中发行的新股家数。 在IPO预披露风暴席卷之下，A股二级市场连连败退。昨日，沪深两市双双下跌，沪指再度下跌1%，报收2036.52点，。本周以来，沪指已累计下跌近3%，2000点大关岌岌可危；深成指则下跌了1.77%；最为惨烈的是创业板，一周下跌了6.21%，年内首度跌破1300点。 财经作家皮海洲指出，目前这种“轰炸式”的IPO公司预披露，不仅是对市场的恐吓，让市场感觉到巨大的IPO压力，而从信息披露的角度来说，面对蜂拥而至的IPO预披露信息，别说是一般的投资者，就是专业的研究人员恐怕也都看不过来。如果IPO公司预披露不是为了提供给投资者来阅读的，那么这IPO预披露还不如不披露。 第六批25家企业预披露 昨日晚间，又有25家IPO排队企业预披露材料亮相，这是第六批预披露名单。 在新增的25家企业中，拟在主板上市的企业11家，拟在中小板上市的企业8家，拟在创业板上市的企业6家。 在第六批公司中，较为知名的有红星美凯龙等企业。 据红星美凯龙招股书显示，本次拟发行股数：本次公开发行股份总数不超过10亿股，其中新股发行数量不超过5.3亿股；公司股东公开发售股份数量不超过5亿股。 募集资金将用于武汉红星美凯龙世博家居广场、重庆红星美凯龙博览家居生活广场、天津滨海红星美凯龙世博家居生活广场等11个项目，募集资金拟投入金额达44.5亿元。 作为家居行业的翘楚，红星美凯龙截至2013 年12 月31 日，公司在全国90 个城市经营130 家家居商场，是在国内同行业中经营家居商场数量最多的企业。 这家公司2013年的业绩也颇为靓丽，营业收入66.47亿元，比上年同期增长19.68%；归属于母公司所有者的净利润为13.54亿元，比上年同期17.94%，每股收益达0.45元。截止到2013年12 月31日，红星美凯龙总资产达297.60亿元。 A股上市公司中，万好万家(600576)持有红星美凯龙553万股，持股比例为0.18%。 8天122家IPO企业预披露 据统计，眼下已有上海晨光、万达院线、春秋航空、金逸国际影城、上海电影、国泰君安、红星美凯龙等名企在内的122家企业进行了预披露。 在经历了不少家企业变更上市地至上交所后，预披露的企业中选择主板的企业共有58家，中小板26家，创业板38家，选择沪市和深市两上市地的公司比例较为平衡。 在沪市的58家公司里，至少有18家公司是从深市变更上市地至沪市的，这正是源于证监会放开企业自主选择上市地的政策。 接下来，还有数百家企业将登陆证监会全新信息披露平台。截至4月17日，根据证监会公布的在审企业名单共有580家企业。 证监会新闻发言人张晓军25日下午表示，6月底前绝大多数IPO在审企业可以完成IPO预披露、材料更新等工作，证监会将根据受理顺序顺次安排后续审核顺序，不会根据此次预披露的顺序重新排队。 沪指一周累跌近3% 创业板破1300大关 随着预披露如山洪暴发扑面而来，加上宏观面的疲软，A股二级市场连连下挫。 昨日，沪指以2060.54点小幅高开，早盘维持震荡整理。午后，尽管金融、地产有护盘意愿，但股指疲态尽显，步步走低。尾盘时分沪指跌幅扩至1%，报收2036.52点，创近期新低，离2000点大关也仅咫尺之遥；深成指走势也如出一辙，报收7323.65点，下跌1.29%。两市成交量较前一交易日有所放大，分别为741.56亿和826.08亿元，深市大于沪市。 值得一提的是，创业板当日更为惨烈，全天低开低走，收盘大跌2.09%，击破1300点大关，报1291.90点。 盘面上，互联网、医疗、蓝宝石等题材股皆尽杀跌，天宸股份(600620)、海得控制(002184)、新开普(300248)、鱼跃医疗(002223)、露笑科技(002617)、广田股份(002482)等10多股跌停。 本周以来的五个交易日中，上证指数累计下跌了2.92%，深证成指累计下跌1.77%，创业板指则出现五连跌，累计下跌6.21%。 分析人士认为，IPO重启后较密集的节奏和较大规模已经成为市场的最大担忧，投资者的参与热情明显下降。 预披露不等于发行节奏？ 不断更新的预披露数据，备受关注，市场担忧这将意味着IPO加速扩容。 有业内人士认为，这或是一种对于IPO审核流程的“误读”。 一位投行人士指出，这次采用的方式是将原提前一个月的预披露节点，再度提至申报后，但并不会打乱后续审核流程。 目前，经调整后的审核流程要点，分为九个主要环节。首先是受理与预披露，正式受理后即按程序安排预披露，这是目前每天都在刷新的工作。 第二步是反馈会，讨论初审中关注的主要问题；第三步是见面会，即建立公司与监管部门的沟通机制。第四步则体现预披露改革的又一特征，即发行人等反馈回复后安排预先披露更新。第五步是初审会召开，完善初审报告。第六步是市场关注的发审会。此后是封卷、会后事项与核准发行。 实际决定发行节奏的仍是后续的审核步骤，与发行人的材料准备与反馈回复速度等相关。换句话说，预披露节奏并不等同于发行节奏。 不过，财经作家皮海洲则认为，尤其是当前的股市持续低迷，市场人气涣散，投资者草木皆兵。在这种情况下，IPO预披露却密集而至，市场因此受到冲击。这恐怕不能完全归结为市场对预披露的误解。IPO预披露应该就是实实在在的利空。如果不想让这种预披露成为一种利空的话，管理层应该考虑到市场的承受力状况，放缓IPO预披露的节奏。 目前这种“轰炸式”的IPO公司预披露，不仅是对市场的恐吓，让市场感觉到巨大的IPO压力，而从信息披露的角度来说，也是不便于投资者来对IPO公司的信息进行全面的掌握与了解的。面对蜂拥而至的IPO预披露信息，别说是一般的投资者，就是专业的研究人员恐怕也都看不过来。如果IPO公司预披露不是为了提供给投资者来阅读的，那么这IPO预披露还不如不披露。因此，即便是从方便阅读、方便研究的角度，这种“轰炸式”的IPO公司预披露也是不宜提倡的。 浙江预披露企业已达21家 在昨日公布25家企业名单中，宁波弘讯科技股份有限公司、电光防爆科技股份有限公司、浙江朗迪集团股份有限公司、浙江迪贝电气股份有限公司、宁波东方电缆股份有限公司等5家企业来自浙江。除了电光防爆之外，其余4家均选择了上交所。 其中，迪贝电气此次公开发行股票总量不超过2500万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%，包括公司公开发行新股和公司股东公开发售股份。本次发行募集资金拟投入年产350 万台高效节能压缩机电机、年产150 万台直流变频压缩机电机建设、压缩机电机研发中心建设和补充生产经营流动资金等项目，募投金额达3.33亿元。 宁波东方电缆则公开发行股票的数量不超过3668万股且不低于发行后总股本的25%。其中，公司发行新股的数量不超过3668万股，公司股东公开发售股份的数量不超过600万股。发行募集资金用于智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目和补充流动资金，募投金额达4亿元。 另外，4月24日晚间预披露的浙企中，较为知名的有舟山港等企业。舟山港拟公开发行不超过2亿股，募资不超过6.14亿元，用于宁波-舟山港衢山港区鼠浪湖岛矿石中转码头工程和补充流动资金。目前，A股上市公司宁波港(601018)持有该公司3540万股，占比5.9%，为第三大股东。 截止到4月25日晚间，在已预披露的122家企业中，有21家浙江企业，占比达17%。 21家IPO预披露浙企 宁波弘讯科技股份有限公司 电光防爆科技股份有限公司 浙江朗迪集团股份有限公司 浙江迪贝电气股份有限公司 宁波东方电缆股份有限公司 浙江莎普爱思药业股份有限公司 舟山港股份有限公司 宁波拓普集团股份有限公司 星光农机股份有限公司 浙江德宏汽车电子电器股份有限公司 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 浙江中坚科技股份有限公司 浙江金盾风机股份有限公司 会稽山绍兴酒股份有限公司 浙江新澳纺织股份有限公司 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 浙江万盛股份有限公司 浙江诺力机械股份有限公司 浙江天达环保股份有限公司 杭州微光电子股份有限公司 杭州中泰深冷技术股份有限公司（.每.日.商.报 .崔.丘） 逾百家拟上市企业名单预披露 市场确信IPO五月重启无悬念
28家、18家、19家、10家、22家、25家，证监会连续6个交易日发布预披露企业名单。在一周里，IPO拟上市企业预披露名单已经增至122家。 其中，证监会在4月23日公示第4批10家IPO企业招股说明书的同时，还公布了新一届主板发审委委员候选人名单。 根据证监会公告，由于中国证监会第十五届主板发审委即将任期届满，因此进行发审委例行换届工作。根据公示名单显示，12名候选人中有2名来自全国社保基金理事会，4名来自保险公司，2名为上市公司董秘，4名来自基金公司。证监会表示，如对委员候选人有不同意见，可于4月29日17时前提出。 证监会的动作意味着新股发审重启即将登场。市场确信，IPO五月重启几无悬念。受此影响，4月21日A股上演“黑色星期一”，至4月25日，股指下跌至2132.11点。或许是巧合，目前上证综指位于2100点之下，这一数字与2012年11月IPO暂停时的位置相差无几。 存量之危，增量资金远水难解近渴 据悉，今年4月底，证券业协会将组织券商参加新股发行改革培训。与以往不同的是，本次培训新增了新股发行改革后的询价与承销定价的内容。 “此次发审委的换届与新股发行改革培训时间安排高度一致。”北京某投行人士推测，培训结束（4月29日）后，证券业协会将对外发布新股发行相关配套细则的定稿，预计IPO开闸时间应该在5月中上旬。“在首发审核工作流程修改后，IPO审核时间会进一步缩短。”该投行人士表示。 IPO重启恰是本轮A股大跌的主因。中信证券首席策略分析师毛长青表示，“此次IPO预披露重启对于市场来说，短期是负面影响，因为新增资金有限，仍需存量资金的支撑，市场压力较大。” 除了首批上市已过会的26家企业融资需求接近200亿元之外，中信证券预计，今年可能将有224家企业IPO，总资金需求约6100亿元。其中，八九月将是IPO高潮期。 与此同时，大小非套现与再融资已令股市失血不止，优先股的发行也箭在弦上。此时重启IPO，A股市场无异于雪上加霜。 数据显示，今年3月底M2余额116.07万亿元，创2001年来新高。在这种背景下，增量资金将成为市场能否反弹的关键。 在业内人士看来，定向降准释放的资金量以及8万亿元险资的松绑在短期内难以奏效。 央行宣布，从4月25日起，县域农村商业银行、县域农村合作银行人民币存款准备金率分别下调2%、0.5%。据业内人士估算，此次定向降准释放的资金不会超过500亿元。“定向降准是为了支持‘三农’，而且资金量小，其资金流向与A股运作无关。”华安基金高级策略分析师赵燕京在接受记者采访时分析。 而市场寄予的8万亿元险资松绑入市可对冲IPO抽血的厚望或暂时落空。北京某基金机构部负责人告诉本报记者，险资放开的象征意义大于实际。“放开是一回事，放开后，险资投不投是另一回事。据我们了解，目前险资投资A股都未达到规定比例上限。而且，险资目前没有快速布局权益类资产的打算。”该负责人告诉记者。 日前，中国人寿200亿元资产招标外部管理人的消息被视为险资入市信号。 “IPO在短期会对资金面有所冲击，但如果从资金价格观察，目前整体流动性并不紧张。”天弘基金高级策略分析师刘佳章在接受本报记者采访时表示。4月24日，央行公开市场进行850亿元28天正回购操作，本周市场净回笼420亿元。刘佳章认为，央行实施正回购也是为了回收市场上的流动性。 作为机构投资者，刘佳章更关注的是拟上市公司的质量。而监管层把预披露提前则更有利于基金准确地为上市公司定价，推进发行体制改革的市场化。然而，根据本报统计，在史上最严厉财务核查之下的IPO，有四成次新股上演业绩“变脸”，新股质量堪忧。 为了减少IPO重启对市场的冲击，监管层早已未雨绸缪。相继推出沪港通、银行优先股、上交所新兴产业板等政策性利好。然而，机构判断，多空双方或呈僵持之势，震荡行情仍将继续。 股指主力合约显示，在这一轮博弈中，目前空方明显占优势。自4月起，主力净空单快速增长，至4月22日已达到1.84万手，刷新近2个月高点。 历史数据佐证，主力净空持仓在1.5万手以上是明显的做空信号。以今年3月6日和1月29日为例，当时，主力净空单分别达到1.83万手和2.04万手，随后一个交易日期指便出现大幅下跌。 刘佳章强调，今年宏观经济不好，然而A股整体波动不大，得益于宏观调控的前瞻性。“目前最常见的情况是，消息一正一负出现，相互抵消影响。” 4月22日，在一季度外贸出口下降3.4%、3月份出口降幅6.6%的消息出来的同时，沪港通出台；4月16日，证监会电话通知投行重启IPO并公布一季度数据的当天，国务院总理李克强谈定向降准。刘佳章分析：“这说明政策已经有所准备，且很好地把握了政策节奏。” 然而，一个令市场比较担心的情况是，2014年全年房地产信托到期兑付规模为786亿元，其中二、三季度为兑付高峰期。数据显示，仅5月份就将达到368.27亿元，为全年最高点。 对此，刘佳章表示，机构最关注的是届时是否有新的违约产生。他预计，社会融资需求或将在5月份显著上升，这也将考验央行货币政策是否能有微调，提前对冲影响。 机构空仓备战，资金曲线打新 从IPO重启消息发布之后，A股市场就一直呈现资金净流出态势。巨灵财经数据显示，仅4月21日一天，A股沪深两市净流出资金111亿元。按行业分类，4月23日，A股62个行业中共有61个被净流出，只有1个大单净流入。 最新数据表示，A股投资者数量创四年来新低。目前有可比数据的1063家上市公司股东数量创下2010年以来的新低，有735万户股民离场。 市场资深人士梁青对本报记者分析：由于IPO重启后发行节奏和发行规模仍然比较模糊，因此，有部分资金为安全起见选择离场观望。 钱都去哪儿了？准备打新股可能是资金主要流向之一。 为了在第二波新股发行中分羹，在基金发行冷清的三四月份，唯有以打新为目的的混合基金发行两旺。不仅多只混合型基金首募规模超过20亿元，诺安优势行业混合型基金不仅提前一周结束募集，甚至还出现末日按比例配售的现象。 尽管在上一轮IPO的“打新”热潮中，监管层叫停了专门的“打新”基金，但基金并未放弃这一市场。从新发产品的宣传上看，打新仍是卖点。 证监会基金募集申请公示中，三四月份，除了大热的货币基金之外，基金上报最多的就是混合型基金，共15只产品。 北京某基金公司市场总监预计，随着IPO再次开闸，“打新”主力灵活配置型基金募集将加速发行。今年年初，首轮上市的48只新股表现不俗，上市首日平均涨幅为42.75%，其中有47家基金公司的191只公募基金成功参与这48只新股的网下配售盛宴。 “虽然大盘不行，但打新股依旧赚钱，打新基金能有4%~12%的年化收益，而且波动很小。”好买财富研究员告诉本报记者。 从新基金的建仓速度看，机构也为打新做好了准备。今年以来，14只权益类基金成立，多数建仓缓慢，其中有9只基金净值仍在1元附近徘徊。以南方医药保健灵活配置混合基金为例，该基金成立于1月23日。截至3月23日，最新净值为0.99元。一季度显示，其股票仓位不足15%。 据记者了解，一些不符合打新要求的机构正四处寻找新的打新通道，希望借道基金或券商资管，曲线打新。 “新股发行新规规定，网下申购中将向公募基金和社保基金配售不少于40%的份额。因此，相对于保险资金、券商和私募，公募基金的优势突出。同时，在新股网下配售环节，公募基金投研实力强，报价能力出众，故中签概率高。”梁青点破各路资金竞相与基金合作的个中原由。 据好买财富统计，在首批新股配售中，公募基金在网下配售中平均获配比率为26%，明显高于15%的平均比率。在新股网下申购中，总计198只公募基金累计打中新股362次，累计获配金额约为52.45亿元。 据梁青透露，最近一直在联系基金与券商资管，想借其通道参与网下打新。“国企、民企、投资机构和上市公司，都有打新需求。”按照新规则要求，机构参与网下打新，必须有两年A股投资经验。 由于公募基金人数众多，容易摊薄持有人收益，因此打新资金更倾向于成立专门的基金专户进行打新。 相比之下，基金的收费比券商贵。以基金公司为例，小基金专户产品的管理费是0.8%左右。大基金公司除了管理费，如果收益超过6%，还要另外收取15%的业绩分成。(.中.国.经.营.报 .夏.欣) |
