| 造纸印刷 包装行业投资机会优于造纸 据统计，上周五造纸印刷板块指数收报1513.10点，周涨幅为0.33%，跑赢上证指数2.63个百分点。《新闻出版业"十二五"时期发展规划》将"推动我国从印刷大国向印刷强国的转变，争取在新闻出版业中提前实现强国目标"写入印刷产业发展重点，到"十二五"期末，争取成为全球第二印刷大国。上周主力资金借机布局造纸印刷，主力资金合计净流入11380.31万元，处31类行业主力资金排行榜第三位。 从主力资金流向来看，上周有22只造纸印刷股被主力资金吸筹，合计净流入22310.48万元，平均每股主力资金净流入1014.113万元，上周主力资金吸筹超过1000万元的造纸印刷股仅冠豪高新一只，周主力资金累计净流入16965.84万元，期间涨幅达11.89%,全国唯一一家大规模生产热敏记录纸的专业公司，打破了外国企业的垄断局面，填补了国内空白。目前国内热敏纸的市场消费量为5万吨左右，并以每年20-30%的速度增长。 上半年产能的集中投放令下半年纸业市场承压。国信证券认为，尽管造纸行业固定资产投资自上年第二季度开始持续下降可能引发今年下半年开始的供需改善，但实业观察显示今年上半年尤其是第二季度产能的集中投放将使这一预期难以实现。在这一时点上，行业微观现象较之宏观统计数据更值得信赖。 电子通信业包装市场正快速扩张，塑料包装业存成本下降契机。分析人士指出，2010年电子通信行业以29.4%的增速重拾增长趋势，行业固定资产投资当年和今年前4个月分别增长48.0%和71.2%，预示行业及其包装市场加速增长的前景。随着美国6月底结束QE2欧洲面对日益增大的通胀压力，全球流动性预期趋紧或抑制油价及相关化工产品价格，降低塑料包装成本。 国信证券在半年报中维持造纸行业"谨慎推荐"的投资评级，并建议四条投资线索。并认为包装行业投资机会优于造纸，综合提出四条投资线索：1、服务于高速增长的电子通信行业的一体化包装公司，推荐美盈森。2、成本预期下降的塑料包装公司，谨慎推荐通产丽星和永新股份。3、可以部分避开纸业预期低迷的林浆纸一体化公司，推荐岳阳纸业。4、对冲利润率下降的产能扩张公司，谨慎推荐晨鸣纸业和太阳纸业。 供水供气 垄断优势通胀防御首选 据统计，上周五供水供气板块指数收报2542.69点，周涨幅为-1.48%，跑赢上证指数0.82个百分点。供水供气等公用事业股具有一定垄断性，一定程度上保证了公司稳定的业绩，特别在通胀高企的经济背景下优势更为明显，上周主力资金开始适量介入该板块，主力资金合计净流入2263.225万元，处31类行业主力资金排行榜第四位。 从主力资金流向来看，上周有13只供水供气股被主力资金吸筹，合计净流入12681.58万元，平均每股主力资金净流入975.51万元，上周主力资金吸筹超过1000万元的供水供气股有5只，分别是：钱江水利（2872.967万元）、碧水源（2671.474万元）、桑德环境（1650.204万元）、重庆水务（1526.972万元）、武汉控股（1509.941万元），这些个股对应的上周涨幅分别为：3.26%、8.29%、-3.06%、-5.36%、-7.80%。 过去三年污水工程类公司增速领先水务行业。从营业额增速来看，上市公司污水工程近三年年均增长最快，为32%；高于污水及自来水运营的28%和12%；从投资增速来看，污水工程的三年平均年投资增速为100%，也高于水务运营的15%-50%。但今年上半年工程运营一体化项目开始成为工程类公司的投资方向。 自来水普及率要求有望提升未来五年自来水运营市场空间。业内人士预计在提高农村自来水普及率的要求下，"十二五"期间自来水占居民用水总量的比值有望从2010年的54%提升至2015年的61%，从而给具有地方渠道资源优势的企业带来机会。 平安证券重点推荐碧水源，建议关注万邦达和兴蓉投资。强烈推荐同时具有资质优势、客户资源优势以及再生水概念的污水工程企业碧水源，同时建议投资者重点关注工业污水处理回用企业万邦达以及具备农村地区扩张潜质的兴蓉投资。 海通证券首次对燃气行业给予"增持"评级。从收入增速来看，城市燃气全行业的收入在过去5年持续保持20%以上的高速增长。建议重点关注公司领先科技。 证券日报 |
