| 编者按：上周沪深两市出现继续下跌，上证指数于上周五创出今年以来新低，收盘报2642.82点，K线形成的三连阴走势，进一步增加了技术派看空的依据。面对市场的空头排列，主力资金开始寻找相对安全的避风港，据统计，上周沪深A股大单资金整体呈离场态势，合计大单资金净流出68.32亿元，但市场中仍有几类板块呈现大单资金的净流入状态，显示出主力资金对这些板块青睐有加，欲借这些行业板块回避市场回落风险，并提前为后市反弹积极布局，本文对上周大单净流入较高的工程建筑、房地产、造纸印刷、供水供气等四类行业进行详细梳理，以飨读者。 工程建筑 逐渐步入高峰期 据统计，上周五工程建筑板块指数收报2920.17点，周涨幅为0.19%，跑赢上证指数2.49个百分点。同时，受益城镇化加速的房建行业、消费升级的装饰行业、政策扶持的水利水电行业景气度较高，行业未来发展前景较好，主力资金开始对工程建筑股逆市吸筹，上周合计主力资金净流入36373.68万元，处31类行业主力资金排行榜首。 从主力资金流向来看，上周有27只工程建筑股被主力资金吸筹，合计净流入52567.86万元，平均每股主力资金净流入1946.958万元，上周主力资金吸筹超过1000万元的工程建筑股有11只，分别是：中国建筑（17754.24万元）、葛洲坝（11698.774万元）、中国化学（4164.629万元）、深天健（3715.817万元）、安徽水利（2195.913万元）、上海建工（1938.623万元）、中材国际（1572.429万元）、精工钢构（1514.463万元）、金螳螂（1488.321万元）、围海股份（1144.202万元）、北方国际（1002.07万元），这些个股对应的上周涨幅分别为：5.68%、3.69%、2.88%、1.21%、7.53%、1.41%、-5.52%、-4.14%、-2.64%、-1.69%、0.39%。 招商证券基于国际比较和城市化的建筑业展望，根据国际经验，认为中国城市化率将由2010年的49.7%提高到2030年的65%，工程建筑业逐渐步入高峰期；从人均占有量来看，铁路、园林、装修等行业拥有广阔的发展空间，水利等行业仍将保持快速增长。 中信证券预计"十二五"期间我国交通基建投资总规模约为6.2万亿元，较"十一五"增长32%；铁路基建投资规模预计约为2.8万亿元，较"十一五"增长42%。 据商务部数据显示，海外新签订单增速持续提升。1-4月我国对外承包工程业务完成营业额248.8亿美元，同比增长7.8%；新签合同额436.6亿美元；同比增长19.2%(4月单月同比增长25.6%)，海外新签订单增速保持了持续提升趋势。 同时，化学投资保持快速增长。1-4月化学原料及化学制品制造业投资1881亿元，同比增长21.1%，增速较上月上升4.7个百分点；石油加工、炼焦及核燃料加工业固定资产投资427亿元，同比增长12.3%,增速较上月降低5.1个百分点。今年以来化学投资持续快速增长，保持了较高景气度。 国信证券在下半年行业报告中维持行业"谨慎推荐"的投资评级，重点把握三条投资主线。尽管细分行业景气分化，行业增速放缓，行业成本压力仍然较大，但是，经过前期股价的调整，行业中不乏质优价廉的品种，总体上，判断个股的机会大于行业机会。建议关注目前细分行业景气度较高的水利水电、装饰行业相关个股，重点把握三条投资主线，1.估值低廉、受益城镇化加速与保障房大规模开建的大盘蓝筹。2.估值压力缓解、仍处于高速扩张期的装饰行业相关上市公司。3.葛洲坝、浦东建设、铁汉生态等主题投资个股。 中信证券指出，工程建筑行业中关注化学工程和装饰工程个股。经过大幅调整后，建议关注增长确定性高、估值吸引力渐强的装饰板块个股亚厦股份、金螳螂、广田股份、洪涛股份；在当前化学投资旺盛背景下推荐订单趋势良好、盈利有望超预期的中国化学。 招商证券业也认为，建筑工程行业仍将在较长时期内处于快速发展期；并判断通二季度是高点，三季度开始回落；由于当前估值已经释放了一部分风险；给予建筑工程行业"推荐"的投资评级。重点推荐水利、园林、装饰等子行业。 房地产 保障房拉动投资增速依然高位 据统计，上周五房地产板块指数收报3482.95点，周涨幅为1.00%，跑赢上证指数3.30个百分点。1-5月份全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。5月份全国房地产开发景气指数为103.2，高于前三个月，说明全国房地产开发投资依然保持高位。主力资金乘低于上周介入房地产股，合计主力资金净流入16308.57万元，处31类行业主力资金排行榜第二位。 从主力资金流向来看，上周有76只房地产股被主力资金吸筹，合计净流入83767.65万元，平均每股主力资金净流入1102.21万元，上周主力资金吸筹超过1000万元的房地产股有20只，分别是：金地集团（8853.33万元）、首开股份（7516.57万元）、北京城建（5624.88万元）、万科Ａ（4969.37万元）、鲁商置业（4073.39万元）、中天城投（3790.46万元）、保利地产（3606.82万元）、金融街（3392.45万元）、荣盛发展（3079.30万元）、招商地产（2944.03万元）、同达创业（2887.20万元）、华发股份（2176.33万元）、中关村（2132.75万元）、滨江集团（1860.90万元）、福星股份（1822.69万元）、中南建设（1676.83万元）、云南城投（1568.67万元）、泛海建设（1471.08万元）、苏宁环球（1454.39万元）、中国宝安（1376.38万元）。 保障房拉动作用明显，行业投资累计同比增速依然维持高位，投资和新开工当月值环比显著回升。据wind数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资累计同比增长34.6%，其中，住宅投资累计增长37.8%，累计值同比增速波动较小，但值得注意的是住宅投资当月值环比上行20%；施工面积同比增长32.4%，增速继续回落0.8个百分点；房屋新开工面积累计增长23.8%，增速回落0.6个百分点，当月值环比回升13%；房屋竣工面积增长12.9%，增速进一步快速下降1.1个百分点。 业内人士指出，当前投资增速依然维持高位与保障房投资有较大关联，虽然目前开发商普遍采用收缩战略，购地和施工放缓，新开工意愿下滑，但今年的保障房投资占去年行业总投资的近三成，因此预计今年的行业投资增速仍能维持在30%左右。 齐鲁证券建议，目前政策稳定，销量温和上行有利于地产股底部反弹，建议积极配置。重点推荐万科A、保利地产、福星股份、冠城大通、首开股份、北京城建和中天城投。 |
