突发大涨，A股再现罕见一幕 市场全天震荡反弹，沪指涨超1%，科创50指数涨超4%。 盘面上，算力硬件概念走强，共进股份3连板，华正新材、中石科技、中瓷电子走出2连板，太辰光20CM涨停，长鑫科技涨超10%再创新高。医药板块震荡回升，誉衡药业7天5板，华森制药2连板，药明康德创历史新高。农业板块异动拉升，金健米业、农发种业、京粮控股涨停。大消费板块盘中持续走强，一鸣食品6天5板，供销大集、阳光乳业涨停。下跌方面，影视院线概念集体调整。 截至收盘，沪指涨1.41%，深成指涨2.44%，创业板指涨3.14%。市场热点快速轮动，全市场超4300只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额2.39万亿，较上一个交易日放量2446亿。 01. A股罕见！市值“一哥”再创新高 今日A股市场震荡拉升，大盘主要指数悉数收涨，沪指涨超1%，创业板指涨超3%。科技股再度活跃，科创50指数涨超4%。 个股方面，市场再现罕见一幕——A股市值“一哥”长鑫科技突发大涨，总市值重回4万亿元以上并创下历史新高，公司股价尾盘再度拉升涨12%，最高触及61.8元/股，当前动态市盈率约41.73倍。 热点方向，半导体芯片产业链集体走强，存储芯片领涨，先进制程、光通信等概念同样涨幅居前。 消息面上，存储重估逻辑持续强化。闪迪在投资者日给出的长期财务目标远超预期，令市场开始重新审视过去对NAND的周期定价逻辑。公司预计FY2028—FY2030年收入年均增速达到中高双位数；非GAAP毛利率约80%，营业利润率约75%。 机构认为，从产业阶段判断，当前全球AI产业链整体仍处在发展初期、第一轮规模化落地阶段，算力、存储中长期增量需求有充足支撑，短期无需过度担忧。招商证券判断，存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期。 此外，粮食概念延续强势，市场情绪活跃。 消息面上，摩根大通日前警告称，下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发。由驻伦敦资深全球经济学家Nora Szentivanyi领衔的团队警告称，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%加速升至明年上半年的5%。 整体而言，今日市场再度迎来反弹，不过量能提升幅度有限，全天成交额不足2.5万亿，目前还是仍以结构性行情看待，把握轮动节奏或是关键。 机构判断，待后续筹码交换与信心重建完成，在经济复苏与科技创新双轮驱动下，A股中长期上行的大趋势依然值得期待。建议投资者在震荡中静观其变，等待市场方向最终明朗。 02. 全球重磅事件！杠杆出清行情或近尾声 下半年以来，全球AI赛道迎来一轮杠杆出清行情，AI主题大抛售席卷资本市场。伴随着近日科技行情回暖，部分机构认为，杠杆出清行情或近尾声。 上证报最新刊文称，经过一**力去杠杆、仓位清算与保证金补仓潮，当前全球市场杠杆出清已接近尾声，海外机构预判市场资金流向即将逆转，新一轮系统性加仓窗口有望开启。本轮出清行情最具标志性的事件，便是曾享誉市场的“AI股神”利奥波德·阿申布伦纳创立的高杠杆AI对冲基金轰然爆仓。 具体来看，7月末以来，全球科技股出现回暖迹象。7月31日至8月14日，韩国综合指数累计飙升24.75%，正式步入技术性牛市，费城半导体指数自7月29日的阶段性低点也已出现大幅反弹。部分华尔街机构认为，随着这轮“去杠杆”接近尾声，系统性加仓或将重新开始。 城堡证券股票及衍生品策略主管斯科特·鲁布纳在一份研究报告中表示，当前市场杠杆重置进程已基本收官，随着短期波动率指标趋于**稳，系统性策略的仓位空间有望逐步打开。当前，市场广度正在改善，个股间相关性处于历史低位附近，投资者对上行风险的定价意愿有所回升。 “从资金面结构看，下一阶段具有明显影响的机械性资金流向或将逆转此前趋势，由去杠杆切换为重新加杠杆。”斯科特·鲁布纳称。 不过，尽管杠杆ETF资产规模已从历史高位回落，暂时缓解了仓位再**衡带来的剧烈波动，但其中蕴含的潜在风险仍然值得警惕。沪上一位基金分析人士表示，“市场反弹往往会让投资者迅速遗忘此前的剧痛，今年夏天我们已经目睹了杠杆踩踏的破坏力，而随着资金迅速回流，同样的风险仍可能卷土重来。” 03. 三因素仍是A股定价的关键 最后回到A股后续行情上来看。针对后市，中国银河证券认为，三大核心因素将持续影响市场定价与走势节奏。 一是地缘冲突反复摩擦下的原油价格走势。地缘局势的反复博弈持续扰动全球大宗商品市场，原油价格波动是影响全球风险偏好与通胀预期的重要外部变量。短期来看，美伊冲突依然处于摩擦与博弈反复的状态之中，能源供给风险难以完全出清，油价预计维持区间震荡。 二是美联储货币政策预期的边际变化。随着美国7月就业与通胀数据相继落地，通胀反弹担忧缓和、就业韧性有所回落，市场对于美联储收紧货币政策的预期边际降温。 三是国内政策预期与落地节奏，后续稳增长政策信号、工程项目实物工作量落地情况，有望推动结构性行情扩散。 具体配置上，中国银河证券建议关注四点： 关注一：成长主线轮动扩散方向，建议关注芯片、半导体设备与材料、元件，以及人形机器人、商业航天、储能/电力配套、创新药等成长扩散方向。 关注二：“六张网”新老基建协同发力，政策落地预期升温，建议关注电力、算力、通信设备、水利、建筑材料、钢铁板块。 关注三：布局中长期高确定性防御底仓，关注金融、公用事业、煤炭等。 关注四：顺周期资源品估值修复，关注有色金属、基础化工等。 |
