| 投资要点： 中山行业研究类模板 三星和SK 有望在未来十年投资超1000 万亿韩元。据韩联社报道，韩国总统李在明于29 日在总统府青瓦台迎宾馆主持面向全民的报告会，李在明在开场白中简单介绍三大项目推进计划，由各主管部门介绍具体政策。之后三星电子和SK 分别介绍集团层面的投资计划。三星电子会长李在镕、SK 集团会长崔泰源出席活动。报道称两家企业发布涵盖全罗道、忠清道、庆尚道的投资计划，今后十年的投资金额有望超过1000 万亿韩元。 1-5 月电子行业利润增长103.9%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026 年1—5 月份工业企业利润数据：电子行业支撑作用明显。1—5 月份，规模以上装备制造业利润同比增长14.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.2 个百分点。从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1—5 月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。 回顾本周行情（6 月25 日-7 月1 日），本周上证综指上涨0.04%，沪深300 指数上涨0.32%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨5.94%，跑赢上证综指5.9 个百分点，跑赢沪深300 指数5.62 个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周PE 估值上升至104.56 倍左右。 行业数据：一季度全球手机出货2.89 亿台，同比增长-4.07%。中国5 月智能手机出货量2680 万台，同比增长19.0%。4 月，全球半导体销售额1104.8亿美元，同比增长93.89%。5 月，日本半导体设备出货量同比增长17.94%。 行业动态：世界先进表示8 英寸产能供不应求；三星和SK 有望在未来十年投资超1000 万亿韩元；美光认为存储器紧张将持续至2028 年；1-5 月电子行业利润增长103.9%。 公司动态：长电科技：拟投资先进封测工厂。 投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。 风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。 |
