| 行业近况 本周基础化工板块下跌0.36%，沪深300 指数下跌0.30%，基础化工板块跑输大盘0.06 个百分点，涨跌幅居于所有板块第8位。涨幅居前：上纬新材、龙星化工、元力股份、瑞华泰、国瓷材料。跌幅居前：双象股份、赞宇科技、和远气体、红宝丽、金禾实业。 评论 美伊谈判分歧仍存，实际通航情况具不确定性。据新华社报道，美国总统特朗普23 日下午在社交媒体发文称，美国与伊朗已基本谈成一份协议，有待美伊双方及相关**国家最终敲定。我们认为若和**协议正式签署，全球石油天然气价格中隐含的地缘风险溢价或将明显降低，但考虑到伊朗表示将继续“管理”霍尔木兹海峡，我们认为局势仍将朝着有限通行的中期对抗格局演变。若当前通行受限状态持续，全球石油供应缺口难以在短期内弥合，我们判断，在海峡通航全面恢复前，国际油价中枢或将在较长时间内维持偏高水**。此外，6 月起能源需求将进入季节性旺季，目前相对偏低的全球库存也将对石油及天然气价格形成短期支撑。 动储需求旺盛，六氟磷酸锂环比价格上行。据百川资讯，本周六氟磷酸锂散单报价12 万元/吨，环比涨18.8%。向前看，考虑到6-7 月下游排产环比持续向好（据真锂研究，6-7 月中国锂电排产旺盛，6 月中国电池整体排产环比增速有望突破15%，7 月排产环比增长有望超过10%），我们认为电池需求向好及碳酸锂的成本端支撑有望继续推动六氟磷酸锂价格上行，生产企业盈利有望持续修复。 估值与建议 维持相关公司盈利预测，目标价及投资评级不变。 风险 油价大幅下滑，地缘局势不确定性，行业投资增速上行。 |
