| 纺织服装行业周观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，涨价链相关标的，包括新澳股份、百隆东方、富春染织等。其次，晶苑国际，公司2025 年度业绩领跑行业，2026 年业绩展望乐观，低估值，高股息率。最后，中东地缘政治态势趋稳，预计市场对制造业供应链挑战的担忧有望改善，建议关注伟星股份、健盛集团、开润股份、华利集团、申洲国际等。下游服装家纺板块，建议关注，首先，受益睡眠经济，行业景气度高的纺行业龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等。其次，李宁，看好公司有望借助洛杉矶奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。第三，传统主业回暖，新消费业务高增长且未来发展空间大的锦泓集团、海澜之家。最后，奢侈品消费呈现回暖趋势，拥有海外奢侈品牌或者轻奢品牌资源的龙头公司比音勒芬、歌力思。 轻工制造行业周观点。（1）轻工出口：关注Q1 绩优标的，基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费： 维持低估值标的配置，作为波动环境下的风险**衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块： 关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。 纺服轻工行业行情回顾。本期（5.2-5.8）上证指数上涨1.65%，创业板综上涨4.30%，纺织服饰（SW）上涨2.26%，在31 个一级行业排名第19；轻工制造（SW）上涨2.79%，在31 个一级行业排名第16。 纺织服装行业数据跟踪。2026 年4 月越南鞋类出口金额22.16 亿美元，同比变动-0.47%，1-4 月合计76.32 亿美元，同比增长0.32%。 2026 年4 月越南纺织品出口金额30.81 亿美元，同比变动0.5%，1-4月合计119.32 亿美元，同比增长1.3%。2026 年4 月，全国**均降水量46.0 毫米，较常年同期偏多14.2%。2026 年4 月，全国一线至四线城市中当期气温高于去年同期均值的城市占比分别为66.67%、35.71%、37.27%、50.00%。 轻工制造行业数据跟踪。根据Wind 统计，5.6-5.9 期间30 大中城市商品房成交面积同比+14.89%；26 年5 月8 日中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1278.79，同比+15.58%，环比+0.72%。包装方面，铝价周环比-1.06%、镀锡板价格周环比+1.16%。 风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨风险等。 |
