| 本报告导读： 上周（2026/4/13-2026/4/17）机械设备指数涨跌幅为+2.74%。海外电力缺口扩大与AI数据中心建设提速背景下，国产燃气轮机主机厂与系统集成商正同步加快出海；光模块设备受益于800G 向1.6T 升级，核心设备环节需求持续提升；船舶板块在高附加值订单放量与海外客户拓展推动下，维持高景气度。 投资要点： 投资建议：人 形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的：卧安机器人、伟创电气、绿的谐波、峰岹科技、科达利。光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI 基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机，相关标的：金富科技；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出口链：推荐巨星科技。 光模块：华盛昌拟以现金方式收购伽蓝特100%股权，交易作价4.6亿元；伽蓝特主营光通信测试设备，核心覆盖高速光模块与硅光晶圆芯片的研发及量产测试场景，产品已覆盖100G/400G/800G/1.6T高速光模块、硅光芯片晶圆级性能验证与产线自动化测试。我们认为，本次收购意味着华盛昌正式切入光模块及硅光测试设备领域，有助于公司在原有测试测量仪器业务基础上向高端光通信测试装备延伸；同时，借助伽蓝特在高速光模块与硅光测试环节的技术积累和客户基础，公司有望更好把握AI 算力驱动下高速光模块升级及国产替代带来的产业机会。 燃气轮机：海外电力缺口扩大与AI 数据中心建设提速背景下，国产燃气轮机主机厂与系统集成商正同步加快出海。国产燃气轮机订单正持续落地，东方电气、汽轮科技等国内主机厂在南美、东南亚、北美等海外市场的拓展明显加快；以杰瑞股份为代表的系统集成商，也在北美数据中心供电场景中实现订单连续落地，反映出国产燃气轮机产业链在设备集成、交付能力及综合服务上的竞争力正逐步获得海外客户认可。与此同时，AI 数据中心建设带动全球电力需求持续上行，海外龙头产能偏紧、交付周期拉长，为国产燃气轮机及相关集成方案出海提供了窗口。后续重点关注国内主机厂海外订单获取进展，以及以杰瑞股份为代表的集成商在数据中心供电场景中的订单落地与客户拓展持续性。 船舶设备：恒力重工一季度新签108 艘订单创纪录，油轮接单放量、希腊船东客户持续突破。根据公司公告，2026 年一季度恒力重工新签新造船订单108 艘、交付船舶14 艘，均创历史同期最好水**，公司接单能力与交付能力持续提升。订单结构方面，高附加值、油轮化特征进一步强化，其中油轮订单合计76 艘，包括VLCC 54 艘、苏伊士型油轮18 艘、LR2 型成品油轮4 艘，油轮领域竞争优势加速兑现。客户结构方面，公司在希腊市场拓展成效显著，Dynacom 在建及手持订单达43 艘，Capital 新造船项目达30 艘，海外头部船东对公司建造能力、交付能力及品牌认可度持续提升。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 |
