| 事件：近日，中国工程机械工业协会发布 2026年 3 月工程机械行业主要产品销售快报二。 3 月非挖内销表现有所分化，看好后续需求向好。3 月非挖产品表现有所分化，汽车起重机表现较好，同比实现较大增幅，压路机、摊铺机同比略有增长，其他品类有所下滑，具体来看：其中，1）起重机械：汽车起重机3 月销售1914 台，同比增长33.0%；履带起重机3 月销售121 台，同比下降12.3%；随车起重机3 月销售2143 台，同比下降3.08%；塔式起重机3 月销售216 台，同比下降33.3%。2）路面机械：压路机3 月销售810 台，同比增长0.62%；**地机3 月销售151 台，同比下降24.1%；摊铺机3 月销售140 台，同比增长2.19%。展望后续，我们认为行业在政策端利好持续推进下，以及叠加工程机械更新周期，继续看好后续国内需求向上。 3 月非挖出口整体保持较高增速，继续看好出口端机会。3 月非挖产品出口整体同比继续向上，具体来看：其中，1）起重机械：汽车起重机3 月销售1043 台，同比增长14.5%；履带起重机3 月销售281 台，同比增长31.9%；随车起重机3 月销售469 台，同比下降35.8%；塔式起重机3 月销售259 台，同比下降24%。2）路面机械：压路机3 月销售1562 台，同比增长52.8%；**地机3 月销售856 台，同比增长33.1%；摊铺机3 月销售77 台，同比增长114%。 非挖出口整体保持较高增速，展望后续，我们认为随着海外景气度向上，加上国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，出口有望继续取得不错表现。 投资建议：国内工程机械需求进入新一轮向上周期，同时海外景气度向好、利润率更高，出口有望继续取得不错表现，看好行业在上行周期利润持续释放，我们继续看好工程机械板块。 风险提示：国内下游开工情况不及预期；海外市场开拓不及预期等。 |
