| 核心观点： （1）本周国内无碱粗纱市场企业价格整体上调，报价涨幅100-200 元/吨不等，电子纱市场主流产品G75 报价上涨500-1000 元/吨不等，7628 电子布报价上涨0.5 元/米，粗纱和电子纱/布均超预期涨价。（2）3 月起东方雨虹、科顺股份、北新建材陆续发布工程端沥青产品提价函，提价幅度5%-10%，是行业供需格局持续改善后，龙头企业坚定推进价格修复的明确信号，此前价格触底更充分，本轮价格修复弹性或更大，建议关注防水板块；（2）3 月5 日全国两会召开，2026 年是“十五五”开局之年，更追求质效提升、全要素生产率稳步提升。年度GDP增长目标预期在4.5-5%的区间，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，聚焦促销费、扩投资、科技创新、稳定房地产市场。 消费建材：价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材、东鹏控股、马可波罗，坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。 水泥：本周全国水泥市场价格环比下跌0.1%，预计3 月下旬水泥价格将有望迎来上行趋势。据数字水泥网，截至2026 年3 月6 日，全国水泥含税终端均价338 元/吨，环比-0.5 元/吨，同比-52.33 元/吨；全国水泥出货率15.13%，环比+5.53pct，同比-23.00pct。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团。 玻璃：浮法玻璃稳价观望；光伏玻璃价格承压下跌。据卓创资讯，截至2026 年3 月5 日，国内浮法玻璃均价1175 元/吨，环比-0.1%，同比去年-12.7，库存天数38.8 天，较上期增加2.29 天。2.0mm 镀膜面板主流订单价格10.0-10.5 元/**方米，环比下降4.65%，样本库存天数约42.08 天，环比增加0.96%。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、南玻A、山东药玻。 玻纤/碳基复材：粗纱市场报价小涨，电子纱/布价格涨幅明显。据卓创资讯，截至2026 年3 月5 日，国内2400tex 缠绕直接纱主流成交价格3500-3800 元/吨不等，成交价格上一周上涨100-200 元/吨，同比缩减4.69%；电子纱G75 主流报价11000-11700 元/吨不等，环比+6.98%。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、建滔积层板、长海股份等。 风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。 |
