| AI+编程前景广阔，商业化进展迅速。在AI 赋能软件开发各环节带来效率提升较为明显的情况下，以Claude 为代表的大模型和以Cursor为代表的IDE 工具营收快速增长，已体现出较好的商业化效果。 DeepSeek 计划在春节前后（2 月中旬）推出下一代 V4 模型，进一步加码AI 编程产业化进展。当前以Cursor、GitHub Copilot 为代表的AI 辅助编程工具已体现出较好的商业化落地效果。以DeepSeek 为代表的国产AI 大模型持续提升代码生成能力的驱动下，SnapDevelop、EasyDevelop 等国产AI 辅助编程工具商业化落地也呈现出较好的前景。 国产AI 辅助编程工具调用主流国产AI 大模型，性价比较高。与海外AI 辅助编程工具相比，国产AI 代码辅助工具产品具有以下两个特点： （1）调用国产AI 大模型的比例较高；（2）性价比更高：尽管国产AI辅助编程工具在功能性上与Cursor 等海外产品有一定差距，但其使用价格相对更低。后续，若DeepSeek V4 在模型能力提升、算力成本下降方面有较好的进展，有望加速包括AI 辅助编程工具在内的AI 大模型相关应用商业化落地的节奏。 以卓易信息为例，布局AI+IDE，发力AI 编程。卓易信息旗下艾普阳在IDE 领域拥有多年的技术积累和产品打磨经验，其凭借低代码、智能化的特点，SnapDevelop 让复杂项目快速成型，使开发效率提升至传统方法的2-3 倍，助力企业高效构建现代化应用。 投资建议。代码编程利好驱动，DeepSeek 预计将发布强大编程能力的V4 版本（信息来源：The Information），将进一步**市场想象空间，建议关注卓易信息。 风险提示。AI 大模型竞争加剧，生态体系存在不确定性；下游企业用户IT 支出的不确定性；研发和算力投入导致ROI 承压。 |
