| 上周（11 月24 至28 日）机器人板块整体强势跑赢大盘。沪深300 指数上涨1.64%，人形机器人行业综合指数上涨4.22%，当前板块经历短暂调整后再次出现上升趋势。 核心标的中，涨跌幅前五位为长盈精密（31.29%），福赛科技（27.33%），斯菱股份（21.28%），日盈电子（19.74%），固高科技（19.38%）；涨跌幅后五位为同益股份（-6.88%），利和兴（-6.16%），中坚科技（-4.24%），南方精工（-3.38%），软通动力（-2.95%）。 周度简评： T 链供应商预计将在12 月陆续获得定点，看好12 月机器人行情。OptimusGen3 预期明年Q1 发布，方案将陆续锁定，12 月T 有望开始向供应商下单，并给出明年供货指引。建议聚焦最终实际给T 出货的供应商，看好机器人反弹行情。 长安汽车发布公告将成立机器人公司，预计明年一季度发布首款车载组件机器人。长安汽车作为全国第三家汽车央企，其入局具身智能行业在响应国家战略，推动产业升级层面上有着至关重要的意义。从企业角度来看，其有望以人形机器人研发以及应用为落脚点，牵引和赋能基于工厂、商店、家庭等场景的其他形式具身智能。建议关注企业发布产品进度、测试进度、以及相关零部件供应链。 重要事件： （1）11 月28 日长安汽车发布公告将成立机器人公司；（2）发改委将从三方面引导规范具身智能产业的发展；（3）11 月28 日优必选人形机器人再获1.43亿订单；（4）近日国内规模最大的全尺寸人形机器人数据集正式发布；（5）Apptronik 获3.31 亿美元投资，估值达50 亿。 相关标的： （1）关注国产链关键龙头 本体：优必选、越疆、中坚科技、拓斯达 大脑：天准科技 （3）关注T 链相关标的： Tier 1：三花智控（家电组）、拓普集团（汽车组）、均胜电子（汽车组）、新泉股份（汽车组） 减速器：哈默纳科（6324.T）、绿的谐波、双环传动（汽车组）无框力矩电机：信质集团、信捷电气（电新组）、伟创电气（电新组）丝杠：恒立液压、嵘泰股份（汽车组）、五洲新春、北特科技（汽车组）结构件：永茂泰（有色组）、旭升集团 轻量化：肇民科技（汽车组）、恒勃股份 灵巧手：鸣志电器、德昌电机控股（汽车组）、浙江荣泰充电模组：领益智造（电子组） 风险提示：人形机器人产业化不及预期。 关节&丝杠：美湖股份（宇树、富士康等）、震裕科技、夏厦精密、丰立智能、中大力德、国茂股份 连接器&线束：珠城科技、电连技术（电子组）新材料：翔楼新材、江苏博云、富春染织 传感器：柯力传感 四足机器人：长源东谷 （2）关注物流装备相关标的： 杭叉集团、中力股份、安徽合力、井松智能 |
