| 本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+2.60%，在申万一级行业涨跌幅中排名14/31。 各基准指数周涨跌幅情况为：创业板指（8.05%）、深证成指（4.73%）、沪深300（3.24%）、上证指数（2.88%）、社会服务（2.60%）。 子行业涨跌幅排名：体育II（2.92%）、旅游及景区（2.10%）、酒店餐饮（1.84%）、专业服务（1.81%）、教育（1.48%）。 个股涨跌幅排名前五：大连圣亚（22.91%）、国缆检测（19.56%）、中科云网（12.92%）、中国高科（11.33%）、博瑞传播（9.40%）。个股涨跌幅排名后五：：*ST开元（-2.77%）、凯撒旅业（-2.40%）、豆神教育（-1.67%）、西高院（-1.44%）、岭南控股（-1.08%） 核心观点： AI漫剧快速出圈，产业规模进入高速扩张期。据巨量引擎数据，2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%，半年产出超3000部作品，流水规模翻12倍。预计全年市场规模有望突破200亿。抖音漫剧自然流付费从2024年上半年的0增长至2025年8月的每天1000万+，商业化投流日消耗也从2024年下半年的1万/天跃升至400万/天，日均GMV 超千万；累计跑量消耗超过500万的动态漫就有10部，整个品类的消耗规模仍在持续扩大。快手**台表现同样亮眼，2025年第三季度AI漫居行业日流水较2024年第四季度增长900%。这一新兴业态正以"漫画+短视频+广播剧"的融合形态，通过动态画面、专业配音和紧凑叙事，打造出单集3-5分钟的沉浸式观看体验，成功抢占用户碎片化时间，重塑内容产业的创作与消费模式。市场已进入"供给创造需求”的良性循环，据行业统计，目前已有超30部AI漫剧作品播放量突破千万，其中《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等现象级作品播放量破亿，多次登顶各大**台榜单。投资建议：AI漫剧开启内容产业新纪元，，技术赋能与全球化布局驱动产业升级。AI漫剧赛道在技术突破、需求爆发、出海加速的三重驱动下，正迎来黄金发展期。建议重点关注：①具备IP储备与技术能力的**台型企业【阅文集团、中文在线、掌阅科技、荣信文化、昆仑万维】；②拥有成熟产能与出海经验的制作公司【慈文传媒、欢瑞世纪】。 风险提示：宏观政策变化风险；国际环境不确定性；消费者消费信心不及预期风险。 |
