| 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌0.82%，沪深300 指数下跌0.51%，相对收益为-0.3%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周(10.3-10.9)，中泰地产组跟踪的38 个重点城市一手房合计成交7696 套，同比增速-40.6%，环比增速-72.6%；合计成交面积73.5 万平方米，同比增速-40.2%，环比增速-75.8%。 本周(10.3-10.9)，中泰地产组跟踪的16 个重点城市二手房合计成交3762 套，同比增速-47.1%，环比增速-71.7%；合计成交面积35.3 万平方米，同比增速-45.9%，环比增速-72.2%。 本周（10.3-10.9），中泰地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积18956.1 万平方米，环比增速-0.1%，去化周期193.7 周。 本周（9.29-10.5），土地供给方面，本周供应土地4778 万平方米，同比增速36.3%；供应均价1726 元/平方米，同比增速9%。土地成交方面，本周成交土地1108.9 万平方米，同比增速-71.1%；土地成交金额333 亿元，同比增速-42.7%。本周土地成交楼面价3003 元/平方米，溢价率4.8%。 本周（10.3-10.9）房地产企业合计发行信用债4 亿元，环比增速-80.66%。本月至今房地产企业合计发行信用债4 亿元，环比增速-96.1%。 投资建议： 本周，多地发布新政，推动“好房子”建设。由于国庆假期因素叠加去年同期政策**带来的高基数效应，周度一二手房销售同环比均大幅下降。去化周期大幅上升。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 |
