| 行情回顾 过去一周(2025/08/11~2025/08/15），申万汽车行业上涨3.08%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第9。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/08/11~2025/08/15），摩托车及其他涨幅最大，汽车服务跌幅最大。摩托车及其他上涨6.90%，汽车零部件上涨3.53%，乘用车上涨2.11%，商用车上涨1.29%，汽车服务下跌1.35%。 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025 年7 月汽车销量约259.3 万辆，环比约-10.7%，同比约+14.7%。 2）车企端：据乘联分会数据，2025 年7 月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约27.5 万辆、20.2 万辆和11.1 万辆，份额分别约为15.0%、11.1%和6.1%。其中吉利汽车、长安汽车分别同比约+71.0%、+26.9%。 3）周度数据： 据乘联分会数据，2025 年8 月1-10 日，全国乘用车市场零售约45.2 万辆，同比约-4%，环比约+6%；8 月1-10 日，全国乘用车厂商批发40.3 万辆，同比约+16%，环比约-3%。 4）原材料： 据iFind 数据，截至2025 年8 月15 日，国内电池级碳酸锂价格约为82700 元/吨，较2025 年8 月8 日变化15%。据iFind数据，截至2025 年8 月15 日，国内铜价格约为79260 元/吨，较2025 年8 月8 日变化1%。 行业新闻及公司公告 行业新闻：广汽集团表示与华为合作的高端品牌预计于2026 年发布。余承东表示尊界S800 首次实现六域融合技术。 公司公告： 川环科技收到客户定点。金固股份与鹿明机器人签署战略合作框架协议。继峰股份、微光股份2025H1 实现归母净利润分别同比约+189.51%、+11.32%。 投资建议 政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等；2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及AIDC 液冷产业链。 我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线等。 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 |
