| 国信电新观点：1）多家企业上调硅片报价，涨价幅度在8.0%-11.7%。2）发改委、国家能源局下达2025年、2026 年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例，2025 年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 投资建议：建议关注特变电工、通威股份。 风险提示：新能源新增装机不及预期；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。 评论： 光伏 硅片价格上涨：7 月9 日，多家硅片企业上调硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8.0%-11.7%，其中： N 型183 硅片涨价11.1%至1.0 元/片，N 型210R 硅片涨价11.7%至1.15 元/片，N 型210 硅片涨价8.0%至1.35 元/片。根据我们的测算，涨价后N 型183 硅片单位毛利提高至-0.27 元/片（对应-0.03 元/W），亏损幅度有所收窄。 此外，根据硅业分会报道，本周多晶硅报价大幅上调25%-35%，报价区间提升至4.5-5.0 万元/吨；致密料的成交价提升至3.7 万元/吨，但新订单成交量有限，本周成交均价为3.4 万元/吨，环比增长6.5%。根据InfoLink 数据，本周N 型致密料成交均价为3.5 万元/吨，环比持平。 国家新增2025、2026 年重点行业绿电消费比例：近日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合印发《关于2025 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，下达2025 年、2026 年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例。本次下达的2025 年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标，按此对各省(自治区、直辖市)进行考核评估；2026 年权重为预期性指标，各省(自治区、直辖市)按此做好项目储备。 此外，《通知》在电解铝行业基础上，2025 年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 风险提示 新能源新增装机不及预期；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。 |
