| 摘要： 腾讯云助力中国动画迈向“云时代”。中国动画电影迎来了一个重要的里程碑——业内首部全流程“全云制作”的动画电影《时间之子》诞生。这部由猫眼出品的原创动画电影，凭借腾讯云独家技术支持的猫眼云制作平台，完成了从前期设定到后期制作的全流程云端操作，标志着中国动画制作正式迈入“云时代”。《时间之子》全片2336 个制作镜头、97234 个制作任务，其中超过70%的制作工作量、100%的渲染计算和100%的数据存储全部在云端完成。 天娱数科斩获杰出AI 智能体应用案例奖。2025 年6 月12 日，备受瞩目的第二届AIGC 与智能体生态大会在上海盛大启幕。天娱数科AI 营销业务部CTO 张宏博受邀出席，并发表了题为《AI智能体在旅游营销的应用与思考》的主题演讲，深入分享了公司在AI 智能体技术驱动旅游营销变革的前沿实践与深刻洞察。此外，凭借在智能体技术落地应用方面的卓越成效与创新探索，天娱数科荣膺大会颁发的“2025 杰出AI 智能体应用案例奖”，该奖项不仅是对天娱数科智能体技术创新性与实效性的双重认可，更凸显其“从技术到场景”的商业化能力。 投资建议：腾讯云通过技术创新，整合制作、存储、计算、协同管理等核心能力，推动动画制作从“工业化”迈向“智能化”，为创作者提供了高效、便捷、安全的制作环境。建议把握传媒板块两条主线。①AI 技术在游戏和影视产业的应用正快速落地，成为降本增效的重要手段，看好两个产业长期价值。建议关注巨人网络、神州泰岳、腾讯控股、心动公司、吉比特、网易、上海电影、阅文集团等。②关注IP 产业链公司，IP 商业化正在推动新消费格局，头部公司通过IP 创新运营和全球化布局，实现了业绩的大幅增长。建议关注泡泡玛特、布鲁可等。维持传媒行业“推荐”评级。 风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。 |
