| 苹果WWDC25 大会举办在即，关注Apple Intelligence 最新进展。苹果WWDC25 将于太平洋时间2025 年6 月9 日至13 日举办，其中，北京时间2025 年6 月10 日凌晨1 点苹果将举行主题演讲。根据央视财经，根据苹果的宣传语“Sleek peek”，或许暗示苹果iOS 操作系统将迎来全新的视觉设计。 博通2025 财年第二季度营收创新高，预计AI 收入将持续增长。博通2025 财年第二季度实现营收150.04 亿美元，同比+20.16%，收入创历史新高；实现净利润49.65 亿美元，同比+134.09%。其中，AI 半导体收入达44 亿美元，同比+46%，同时公司预测第三季度AI 半导体收入将达51 亿美元，同比+60%，实现第10 个季度的连续增长。 供应商规划停产DDR4，短期需求错配和排产挤压有望推高Q3 价格。 根据TrendForce，DDR4 世代的生命周期已超过10 年，需求逐步由DDR5 取代，各主要供应商已规划终止生产DDR4，最后出货时间大约落在2026 年初。展望Q3，DDR4 供应商生产策略及关税政策存在不确定性，主要供应商在产出逐渐收敛下，预期性备货需求有望推高DDR4 合约价格。 电子板块行情强于大盘：6 月2 日至6 月6 日，上证指数上涨1.13%，电子(申万)上涨3.60%，跑赢大盘2.47 个百分点。年初至6 月6 日，上证指数上涨1.00%，电子(申万)下跌1.02%。 电子各细分行业涨幅 6 月2 日至6 月6 日，电子申万二级行业中，半导体上涨3.25%，消费电子上涨3.65%，元件上涨7.46%，光学光电子上涨2.33%，电子化学品Ⅱ上涨1.53%，其他电子Ⅱ上涨4.43%。 6 月2 日至6 月6 日，主要的电子申万三级行业中，半导体设备上涨3.31%，数字芯片设计上涨4.13%，模拟芯片设计上涨3.73%，集成电路封测上涨2.34%，分立器件上涨1.34%，印制电路板上涨9.89%，面板上涨2.15%，消费电子零部件及组装上涨3.95%。 个股涨跌幅：A 股 6 月2 日至6 月6 日，电子行业涨幅前五的公司中，生益电子上涨39.78%，瑞可达上涨23.94%，厦门信达上涨21.31%，宝明科技上涨16.26%，胜宏科技上涨15.86%。6 月2 日至6 月6 日，电子行业跌幅前五的公司中，宇顺电子下跌8.74%，旭光电子下跌6.46%，商络电子下跌5.85%，联创光电下跌3.10%，沪硅产业-U 下跌2.54%。 投资建议：AI 给智能手机带来全新机会，建议关注苹果产业链，相关标的鹏鼎控股等；根据博通指引AI 硬件景气度维持高位，建议关注AI 服务器产业链，相关标的生益科技等。 风险提示：苹果AI 进展不及预期、云厂商资本开支放缓。 |
