| AI 模型及应用持续迭代中，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩等。 互联网行业上市公司重要公告： 快手-W： 4 月16 日，公司回购100 万股，占股份比例为0.0232%，回购价格为48.5898 HKD。 腾讯控股： 4 月15 日、16 日、17 日，公司各回购20 万股，各占股份比例为0.0195%，回购价格分别为28.8091/24.9214/25.1686 HKD。 行业新闻： 4 月16 日，微信上线新功能，用户能在微信添加腾讯元宝为好友。用户可以在微信搜索“元宝”之后，将其添加为好友，直接在微信聊天界面与其进行互动。官方介绍显示，其搭载混元和DeepSeek 双模引擎，无缝衔接微信生态。目前支持的核心功能包括：一键解析公众号文章和任何图片和文档（100M 以内），并支持对解读内容做各种智能互动，同时也支持日常陪伴互动。 4 月17 日，OpenAI 发布了两款突破性AI 模型——o3 和o4-mini，它们能通过图像进行推理，并可自主调用多种工具，被专家称为人工智能能力的一次飞跃式提升。 4 月17 日，火山引擎公布了模型、Agent 工具、云基础设施的最新进展，旨在帮助企业更快、更省地构建和部署Agent 应用：发布豆包1.5·深度思考模型，升级豆包·文生图模型3.0、豆包·视觉理解模型。同时，面向Agent 服务，发布OS Agent 解决方案、GUI Agent 大模型——豆包1.5UI-TARS 模型；面向大规模推理，发布AI 云原生·ServingKit 推理套件。 4 月18 日，谷歌发布首款混合推理模型Gemini 2.5 Flash，引入了革命性「思考预算」，可灵活控制推理深度，性能一举击败Claude 3.7，比肩o4-mini。而且，关闭思考模式成本直降600%。 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、网易-S、哔哩哔哩-W 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 |
