| 光伏： N 型组件涨价2 分/W，关注抢装带来的光伏“小阳春” 本周N 型组件再次小幅涨价，主要系430、531 抢装，组件3 月排产提升；我们判断Q2 或将受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地，接近板块右侧启动期。 风电：海风右侧已至，关注塔筒桩基环节 2024 年1-12 月，国内风电装机79GW，同比+5%，其中12 月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期**板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。 储能：各省储能盈利模式不断完善，数据中心用储能锂电池需求超预期增长，重点关注数据中心以及储能PCS 环节 储能板块关注两条主线：1）HVDC、数据中心为代表受AI 催化影响较大环节，2）伴随业绩预告、全球储能放量、具备潜在估值修复预期的大储以及户储环节。 新技术：地方政府补贴力度加大，通航基建提速为落实各地低空经济相关推动政策，实现地方经济高质量发展，地方引入实际补贴支持，涵盖整机制造产业链、关键子系统、人才储备。 同时，为解决通航机场规模过大、项目投资过高、运营效益低下等问题，推动通航机场服务范围扩大，民航局发布指导性意见。建议关注整机制造、通航机场建设。 氢能：政策面多省市大力发展氢能产业，资金面氢能业内投资并购整合加速，氢能发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运等环节政策面：广州、北京大兴、四川、上海青浦多地发布推动氢能产业发展政策；资金面：国氢科技启动IPO、中国旭阳集团拟控股亿华通，行业投并购整合加速，整体氢能行业发展按下加速键，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 电网设备：陇电入浙工程甘肃段开工，关注特高压板块机会甘肃至浙江±800 千伏特高压直流输电工程（甘1 标）基础首浇顺利完成，陇电入浙工程甘肃段开工, 特高压建设2025 年仍将维持较高的景气度，建议持续关注特高压板块的相关机会。 电动车：国内政策聚焦消费升级与科技产业，建议继续配置高盈利底公司 国内政策聚焦消费升级与科技产业，深圳出台消费品以旧换新方案，覆盖汽车、家电、数码等9 大领域，同步工信部推进“人工智能+”行动。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，关注固态电池新方向的投资机会。 人形机器人： Figure 02 交付第二个客户，布局有望进入T 链的厂商 苹果进军人形和非人形机器人，预计28 年或更晚实现量产，优必选人形机器人亮相LEAP 2025，宇树人形机器人京东平台开售，Figure02 交付第二个客户。我们认为人形机器人是AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 |
