| 报告摘要 市场表现： 2025 年2 月25 日，医药板块涨跌幅-1.12%，跑输沪深300 指数0.01pct，涨跌幅居申万31 个子行业第20 名。各医药子行业中，疫苗(+0.84%)、血液制品(-0.56%)、医药流通（-0.72%）表现居前，线下药店（-2.77%)、医疗耗材(-2.24%)、医疗研发外包（-1.93%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3 位分别为赛分科技(+8.06%)、万泰生物(+6.86%)、安必平(+6.51%)；跌幅榜前3 位为心脉医疗（-9.45%）、盟科药业(-6.35%)、华特达因（-5.29%)。 行业要闻： 近日，百时美施贵宝（BMS）宣布，美国FDA 已接受为重磅免疫组合疗法Opdivo 联合Yervoy 递交的补充生物制品许可申请，FDA 已授予该申请突破性疗法认定和优先审评资格，预计在2025 年6 月23 日之前完成审评。Opdivo 是一种PD-1 免疫检查点抑制剂，Yervoy 则靶向抑制CTLA-4，二者联合用于一线治疗不可切除或转移性微卫星不稳定性高（MSI-H）或错配修复缺陷（dMMR）结直肠癌（mCRC）成年及儿童患者。 （来源：BMS，太平洋证券研究院） 公司要闻： 毕得医药（688073）：公司发布2024 年业绩快报，2024 年实现营业收入11.02 亿元，同比增长0.93%，归母净利润为1.23 亿元，同比增长12.07%，扣非后归母净利润为1.09 亿元，同比下降11.20%。 洁特生物（688026）：公司发布2024 年业绩快报，2024 年实现营业收入5.57 亿元，同比增长20.28%，归母净利润为0.74 亿元，同比增长112.18%，扣非后归母净利润为0.66 亿元，同比增长108.71%。 特宝生物（688278）：公司发布2024 年业绩快报，2024 年实现营业收入28.17 亿元，同比增长34.13%，归母净利润为8.28 亿元，同比增长49.00%，扣非后归母净利润为8.27 亿元，同比增长42.73%。 福元医药（601089）：公司发布公告，子公司福元药业收到了国家药品监督管理局颁发的米诺地尔搽剂[规格1：2％（60ml:1.2g），规格2：5％（60ml:3.0g）]《药品注册证书》，此次获批将进一步丰富公司产品线，有助于提升公司产品的市场竞争力。 风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。 |
