| 核心观点 新能源上网电价市场化改革新政：2025 年2 月9 日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》。《通知》指出，推动新能源上网电价全面由市场形成。推动新能源上网电量参与市场交易。新能源项目（风电、太阳能发电，下同）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交易，也可接受市场形成的价格。参与跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电相关政策执行。我们认为，新能源上网电价的市场化改革有利于推动新能源行业的高质量发展，促进新型电力系统的建设，并加快建设全国统一电力市场。 数据跟踪 本周（20250203-20250207）板块行情回顾：本周电力设备板块涨跌幅5.61%，在31 个申万一级行业涨跌幅排名中位列第8 名。 风电装机数据：根据国家能源局，2024 年我国风电新增装机79.34GW，同比增长4.5%。 风电核准数据：根据风电头条，2024 年国内风电项目共计核准103.41GW，同比+63.24%；分项目类型来看，2024 年陆风项目核准87.55GW，海风项目核准14.62GW，分散式风电项目核准1.24GW；2024 年12 月风电项目核准14.02GW。 风电机组招标：本周共2 个风电项目启动招标，合计规模162.5MW。 风电机组开标：本周共9 个风电项目启动风机采购，合计规模1041.75MW：1）陆上风电项目（含塔筒）开标6 个，规模总计561.25MW，项目中标均价为2181 元/kw。2）陆上风电项目（不含塔筒）开标3 个，规模总计480.5MW，项目中标均价为1444 元/kw。 投资建议 我们建议关注：1）受益海上风电需求提振和深远海海风项目的开发，业绩加速释放的标的，建议关注东方电缆、海力风电、起帆电缆、亚星锚链等；2）积极拓展海外市场，具备较强拿单能力的大金重工、泰胜风能、振江股份等；3）盈利能力回升的风电整机商标的：明阳智能、金风科技、三一重能、运达股份等。 风险提示 行业政策变化风险、原材料价格短期大幅波动风险、风电项目延期/风电装机不及预期风险、市场竞争加剧风险。 |
