| AI 提升电视使用体验，智能电视迎来新纪元。近日，谷歌、微软、OpenAI 等巨头纷纷宣布将大模型导入电视端的计划， AI 电视产业趋势兴起；头部电视厂商也从AI 大模型和芯片两方面持续深化AI 功能布局。电视智能化需求有待挖掘，大模型有望成破局关键，AI 大模型加持下电视有望在交互、智能应用、视听体验等方面大幅提升使用体验。在智能交互层面，AI 大模型能提升电视个性化交互能力，打造家居智能中枢；在智能应用层面，AI 赋能电视端智能应用，拓展直接购物、实时翻译等功能；在视听体验层面，AI 大模型有望进一步优化画质及音频效果，提升电视视听体验。 全球电视出货量复苏，AI 电视随渗透率提升有望放量。全球电视出货量明显复苏，2024 年三季度出货量同比增长4.1%，预计2024 全年也有望重拾增长。根据Gartner，到2025 年AI PC 出货量在PC 总出货量中的占比将增长至43%；根据C**ys，2025 年AI 手机全球渗透率将达到32%。若参考AIPC 及AI 手机渗透率提升趋势，如果AI 电视渗透率达到30%-40%，出货量级将达6000-8000 万台。 需求复苏叠加硬件性能要求提升，AI 趋势下电视产业链有望深度受益。电视主要功能模块包括显示模组、主控板、逻辑板、电源板、背光控制板等。从芯片环节来看，AI 电视算力需求提升，主控SoC 厂商深度受益；画质要求提升，TCON 及画质芯片运算要求提升。从板卡制造环节来看，AI 电视算力提升对应主控板卡性能提升，相关企业有望受益。从显示模组及整机品牌/代工环节来看，电视需求复苏，叠加AI 趋势有望提振换机需求，面板厂及品牌/代工厂商需求转好。 AI 电视导入大模型有望提升用户体验，加速换机，并提升部分零部件的性能要求和价值量，建议关注： 电视芯片环节：芯片性能突出，已与全球主流电视生态系统深度合作的电视主控SoC 领先者晶晨股份； 面板环节：电视面板供需有望继续呈现平衡偏紧状态，受益面板价格回升的头部面板厂商京东方A、TCL 科技； 整机品牌与制造环节：品牌竞争力强的小米集团、TCL 电子，电视代工厂商兆驰股份与康冠科技； 主控板卡环节：稳居电视主控板卡行业领先地位的视源股份。 风险提示 AI 大模型进展不及预期；国内外竞争加剧和技术迭代风险。 |
