| 事件： 2024 年12 月31 日，工信部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》（以下简称“方案”）。 投资要点： 清洁低碳氢推广应用，产氢端与用氢端装备产业发展可期。加速利用工业副产氢与可再生能源制氢等方式生产的清洁低碳氢，是我国推进氢能产业高质量发展、培育新质生产力的重要方向。方案要求要将拓宽清洁低碳氢在工业领域应用场景作为着力点，强化供需对接并加速技术装备产品的升级进程，到2027 年，要在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业完成清洁低碳氢的规模化应用，于工业绿色微电网、船舶、航空、轨道交通等领域完成示范应用，并形成一批氢能交通、发电、储能领域的商业化应用模式。据国际能源署的预计，到2030 年，氢冶金能够实现规模化应用，世界的年用氢需求规模高达660~1,400 万吨，而绿色甲醇、绿氨的年用氢规模将超过4,800 万吨。虽然我国到2023 年时氢气产量已达到3,500 余万吨，但截至2024 年上半年，我国可再生能源制氢的产能仅为10 万吨每年，可再生能源制氢的发展潜力巨大。因此我们认为，不论是产氢端还是用氢端的设备，随着政策的落实，其市场规模的发展潜力将十分可观。 因地制宜发展制氢端，清洁低碳制氢装备与储氢装备融合发展。方案指出，要开发成本低、可靠性高并可离网运行的“光伏+储能”技术产品，持续提高制用低成本绿电供应；要在符合产业结构调整的背景下，对风电、光伏发电等清洁能源富集地区的工业企业与工业园区有序推进建设“制氢+用氢”一体化项目；推进可再生能源弱并网、离网制氢新模式发展，并探索工业余热与高温电解制氢耦合利用、海上风电制氢等新路径；因地制宜推动焦炉煤气、氯碱尾气、丙烷脱氢、乙烷裂解脱氢等工业副产氢实现规模化提纯。我们认为，清洁低碳氢制备需求潜力巨大，因地制宜发展的可再生能源制氢、工业副业制氢以及配套的储氢产业将共同发展，因此产业链内制氢、储氢用的各类专用设备（如储氢高压容器、电解制氢装备等）的未来市场空间潜力庞大。 多领域氢应用推进，氢能、氢技术路线装备发展空间可期。在氢冶金领域，要加速氢基直接还原竖炉等氢冶金装置研发工作，对还原炉富氢喷枪等核心零部件进行突破；要推动高炉富氢冶炼，开发炉内氢气高效安全喷吹系统。在氢制甲醇领域，开发甲醇合成高效反应器、生物质高效气化炉等工艺装置；推动可持续航空燃料技术路线多元化发展（例如二氧化碳加氢合成燃料）。在氢能源交运领域，要开发高效率氢（氨）内燃机与高压力等级、高储氢密度的车载储氢装置，推进基于分布式可再生能源的制氢加氢一体站的建设；推动氢燃料船舶研制，支持开发中高速氢燃料电池动车组与站场调车和重载机车。我们认为，从政策内容看，我国的用氢设备产业仍然有待发展，因此上述提及的氢冶金、氢相关化工、氢能源交运领域的专用设备与交运设备产业将迎来新的发展机遇。 投资建议：建议关注上述重点提及的机械设备行业领域的上市标的。 风险提示：本次方案及相关政策的推广受阻的风险；我国宏观经济及相关产业增长不及预期的风险；其他宏观、市场性风险等。 |
