| AI 投资旺盛，相关电力设备有望受益 近年，随着大数据技术的渗透与推广，数据中心的能源需求日益增长，大大地影响数据中心储能的发展，数据中心储能电池也逐渐成为保障资料安全及能源安全的必要产品。据华经产业园统计，2023 年全球数据中心机架数目约为2550 万个，数据中心机架运算能力的增加对数据中心的能源需求带来巨大压力；2023 年，全球数据中心储能新增装机容量约为13.1GWh。 在AI 高速发展过程中，除了传统IT 设备以外，非IT 类设备同样受益于AI 数据中心放量。从数据中心上游成本构成情况来看，我国数据中心IT 设备成本中，服务器成本占比最高，达69%，其次为网络设备和安全设备，占比分别为11%和9%。非IT 设备成本前三则分别为柴油发电机、电力用户站以及UPS。预计伴随数据中心增长，相关AI 电力设备企业受益。 投资要点 我们看好AI 电力设备受益于数据中心业务发量带来业绩增长，建议关注液冷环节：【英维克】（新能源车组覆盖），【同飞股份】；变压器环节：【金盘科技】； UPS 环节： 【科华数据】；母线环节：【威腾电气】，对电力设备板块维持“推荐”评级。 风险提示 AI数据中心业务发展不及预期；行业竞争加剧风险；大盘系统性风险；推荐公司业绩不达预期风险等。 |
