| 投资要点： 博道量化团队：与时俱进的量化模型，追求可持续的Alpha。博道量化团队源自私募，杨梦在博道投资任职期间便开始进行多因子模型的实盘操作，并着手构建博道量化投资的基础体系。经过十余年更新迭代，目前博道量化的投资框架具备“双均衡”的特点，即因子配权均衡和方**均衡。在因子配置上，基本面因子与量价因子并重；在模型选择上，传统框架多因子模型与AI 全流程框架多因子模型并行。 目前博道基金的产品体系分为三个系列：主动量化、宽基指增和赛道指增。1)主动量化基金共 3 只，博道启航，汇聚了团队在私募阶段实盘最长时间的两个模型，即沪深300、中证 500 模型，给投资者提供市值均衡的主动量化产品选择；博道远航与博道久航经历过策略改造，当前均定位于“基金指增”；2)宽基指数增强产品共 5 只，覆盖沪深 300、中证 500 和中证 1000 指数，其中博道叁佰智航、博道伍佰智航采用全市场增强策略；3)赛道指数增强系列共 3 只，属于泛赛道指增，博道消费智航对标泛消费风格的中信消费风格指数，博道成长智航对标泛成长风格的中信成长风格指数，博道红利智航对标中证红利指数。 博道久航：定位“基金指增”，追求超额收益的最大化弹性，并愿意承担更大的跟踪误差。 “博道久航”产品于2023 年6 月末完成策略改造并成功上线，该产品首先借鉴了FOF 投资的理念，将所有主动选股的权益基金划分为六大风格类别：大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值、均衡型和轮动型。对于每一种策略风格，再构建相应特征的SmartBeta 选股策略，来作为对该风格基金的替代投资，同时，还吸收了优秀主动基金经理的投资思路，进一步迭代，确保子策略能够与同策略的主动权益基金竞争。然后将这六大选股策略配置于博道久航这一产品中，采用类FOF 的投资方式，并在风格间进行调整，以模仿万得偏股混合型基金指数（885001）成分基金的风格分布，以期实现组合的稳定性和超额收益的弹性。 代表产品：博道久航A（（008318.OF）成立于2019 年12 月24 日，截至2024 年9 月30 日，基金规模3.38 亿元。自策略改造以来截至2024 年12 月13 日，收益率12.58%，相对wind 偏股混合型基金指数的超额为19.16%，同类排名前5%。 基金持仓分析 基金仓位：不进行仓位管理。 行业与个股配置：行业与个股配置均较为分散。 风格配置：以小盘成长风格为主。 业绩归因：选股收益贡献较多超额。 风险提示：基金投资有风险，本报告不代表投资建议；基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。 |
