| 事件： 近日，国家医保局与国家卫生健康委员会联合发布了《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》（医保发〔2024〕31 号），该通知旨在进一步加强医药集中带量采购（简称“集采”）的全流程管理，巩固并深化集中带量采购改革成果，确保患者能够从中受益。 投资要点： 中选药品和耗材进院。通知明确要求各省级医保部门及时组织医疗机构与中选企业签订采购协议，并督促医疗机构尽快完成中选药品和耗材的进院工作。这一措施有助于加快中选产品的市场准入，使患者能够更快地使用到价格更合理、质量有保障的药品和耗材。 提升中选产品使用管理水平。医疗机构被要求提升中选产品的使用管理水平，完善内部考核办法和薪酬制度，并加强对处方点评的力度。这一举措旨在促进医疗机构合理、优先使用中选产品，同时制约无正当理由开具高价非中选药品的行为。 集采结余留用政策。通知强调了对国家和省级集采节约的医保资金给予医疗机构结余留用激励，这有助于激发医疗机构参与集采的积极性，并促进医疗机构在采购和使用中选产品时更加谨慎和高效。 供应保障与协同监管。通知要求健全省级层面的集采工作会商处置机制，以应对医疗机构反映的供应不足、配送不及时等问题。同时，协同推进行业综合监管，严厉打击“带金销售”等不正之风，保障集采工作的公平、公正和透明。 中选药品和耗材生产商。随着集采政策的不断完善和执行力度的加强，中选药品和耗材生产商的市场份额有望进一步扩大，从而带来业绩的增长。 医疗机构。医疗机构在集采政策下将获得更多的结余留用资金，这有助于提升医疗机构的运营效率和服务质量，同时也有助于医疗机构在采购和使用中选产品时更加谨慎和高效。 相关服务行业。随着集采政策的深入推进，相关服务行业如医药流通、物流配送等也将迎来新的发展机遇。 投资建议：我们认为国家医保局与卫健委发布的完善医药集中带量采购政策将对医药行业产生深远影响。可以关注中选药品和耗材生产商、医疗机构以及相关服务行业的投资机会。应重点关注公司的产品质量、市场份额、运营效率以及政策适应性等因素。建议关注：恒瑞医药、复星医药、国药控股、上海医药、迈瑞医疗、鱼跃医疗等风险提示：集采政策落地不及预期风险、市场竞争风险、供应链中断或不稳定风险等。 |
