| 10 月电新出口态势趋稳，静待后续需求复苏。 组件：10 月出口153 亿元,环比+7%,同比-21%。1-10 月累计出口1909 亿元,累计同比-29%。 逆变器：10 月出口47 亿元,环比-4%,同比+17%。1-10 月累计出口497 亿元,累计同比-19%。 变压器：10 月出口44 亿元,环比-2%,同比+53%。1-10 月累计出口376 亿元,同比+30%。 电表：10 月出口9.6 亿元,环比0%,同比+20%。1-10 月累计出口93 亿元,同比+11%。 短期扰动剔除叠加低基数，数据呈现回暖态势。10 月剥离上月度台风异常天气负向干扰，部分待出口商品运输情况改善，叠加去年同期出口基数偏低，带动出口数据整体回升。 出口链产业优势稳固，静待后续需求重回增长态势。电力设备新能源行业国内产业优势显著，出口环节仍有望保持长期产业链主动权，静待欧美需求复苏，发展中国家底层能源改革需求激活。 建议关注德业股份(605117，买入)、阳光电源(300274，未评级)、上能电气(300827，未评级)、禾迈股份(688032，买入)、三星医疗(601567，未评级)、海兴电力(603556，未评级)、金盘科技(688676，买入)、正泰电器(601877，未评级)等。 风险提示 海外光伏需求不及预期、海外电力设备需求不及预期、地缘风险、汇率风险。 |
