| 核心观点: 宅地成交量同比走低,但出让金涨幅显著,溢价率攀升至新高。 2016年1-3月,300城市土地成交面积合计3.54亿平米(累计同比-8%),土地出让金合计4839亿元(累计同比+6%),其中住宅用地成交建筑面积合计1.52亿平米(累计同比-12%),出让金合计3524亿元(累计同比+18%)。 单月来看,2016年3月,300城市住宅用地推出规划建筑面积6437万平米(环比+20%,同比+16%),成交规划建筑面积4170万平米(环比-10%,同比-10%),成交土地出让金1099亿元(环比+14%,同比+47%),楼面均价2636元/平米,平均溢价率约37%,单月溢价率水平创近5年新高。整体来看,3月宅地整体供需处于低位,但部分二线重点城市市场热度较高,受到品牌房企激烈争夺,带动出让金、楼面价和溢价率攀升。 城市土地概览(2016年3月)。 一线城市:宅地供给缩量导致成交下滑显著。2016年3月,一线四大城市合计推出地块规划建筑面积133万平米(环比-45%,同比-18%),其中,住宅用地21万平米(环比-69%,同比-77%);合计成交地块规划建筑面积153万平米(环比-32%,同比+0%),其中,住宅用地41万平米(环比-56%,同比-51%)。土地出让金方面,2016年3月一线四大城市成交地块出让金53亿元(环比-82%,同比-74%),平均楼面价降至3443元/平方米,主要受出让地块结构性影响,平均溢价率为17%。整体来看,2016年一季度一线城市宅地供地逐月收紧,导致成交量和出让金同比下滑显著,但溢价率同比攀升明显,一线城市优质地块依旧竞争激烈。 二线城市:城市间分化加剧,热点二线城市成交升温明显。2016年3月,36个二线城市合计推出建面4546万平米(环比-4%,同比-8%),其中,住宅用地2219万平米(环比+14%,同比+10%);合计成交建面3930万平米(环比+4%,同比-13%),其中,住宅用地1728万平米(环比+0%,同比+18%);出让金868亿元(环比+52%,同比+89%),平均溢价率约40%,单月溢价率为近年来新高。整体来看,2016年3月,二线城市土地成交升温明显,但各城市间分化进一步加剧,南京、杭州、天津等省会以及区域中心城市逐步成为房企激烈争夺的热点。 三四线城市:库存压力高企,供需维持低迷。2016年3月,262个三四线城市推出建面8269万平米(环比-11%,同比-11%);成交建面6652万平米(环比-1%,同比-18%),出让金481亿元,平均楼面价724元/平米。整体来看,在三四线城市,无论是政府供给还是房企土地投资均保持谨慎。 风险提示。 热点城市土地价格仍在上涨,优质地块稀缺影响房企资源获。 |
