| 核心观点: 公司公布:与青岛国轩签署1.5亿元订单,为目前行业之最 公司公告与青岛国轩电池有限公司签署《设备采购安装合同》,合同标的为上料合浆涂布、制片至入壳机、注液至清洗机设备,总价15,170万元。本次订单金额约占15年营收的36%,将为全年业绩提供重要支撑。 整线战略效应初步显现,产品附加值不断提升 近半年公司先后与国轩签订1.08、0.90亿元设备采购大单,此次再次签订1.52亿元设备大单,证明整线战略得到进一步验证,公司产品及整线解决方案获得核心客户认可。相比去年11月向南京国轩交付的3亿安时产线,此次再次向青岛国轩提供整线解决方案,在保证交付效率的同时订单金额有明显提升,说明公司产品附加值的提升带来盈利能力的改善。 客户粘性不断提升,订单持续性得到确认 公司开创国内锂电设备整线解决方案先河,并得到客户和市场的高度认可。大部分客户已从单机采购转向分段采购或整线采购,客户粘性不断提高。公司预计全年收入规模达到6.5-8亿,我们预测此次合同签订后目前在手订单可以达到7-8亿,结合6个月的确认周期,公司全年业绩基本得到保证,后续可能的订单将直接为明年的发展提供持续动力。 行业整合步伐积极,外延收购开始贡献业绩 公司通过并收购新浦公司进入化成工序,预计2016年新浦净利润达到承诺的1200万元,外延收购开始贡献业绩。预计公司将继续选择业内优质企业进行整合,实现优势互补和强强联合,拓展客户渠道提升市场占有率。 投资建议:我们预测公司2016-2018年EPS分别为1.20、1.78和2.29元。结合业绩和估值情况,我们维持公司“买入”的投资评级。 风险提示:新能源汽车产销增速低于预期;核心客户产能扩张低于预期。 |
