与中铁二局存在业务重叠，整合将解决同业竞争问题 公司中铁二局控股股东为中铁二局集团有限公司，而公司持有中铁二局集团有限公司 100%股权，是中铁二局的间接控股股东。公司和中铁二局实际控制人均为国务院国资委。两公司在业务上有一定的重叠，此次整合有望解决同业竞争的问题。 下半年国企改革加速的观点逐步得到印证 在目前经济数据不如人意的情况下，国企改革是最硬的骨头，也是最能够直接掌控、提振信心的，由此我们判断，下半年国企改革方面(从而建筑国企改革方面)出现快速的实质性推进是大概率事件。总之，此次整合体现了国家对改革的决心，也逐步印证了我们对下半年国企改革加速的观点。 坚持对于“阅兵后注意力可能又回到经济建设与改革”的判断，看好建筑行业行情 投资建议 此次整合是国企改革在顶层设计方案公布之后的第一个实质性的突破，意义重大，体现了国家对改革的决心。本次整合有望解决公司与中铁二局同业竞争问题，提高工作效率。我们坚持对于“阅兵后注意力可能又回到经济建设与改革”的判断，看好建筑行业行情，维持对公司的“买入”评级，预计 2015-2017 年公司 EPS 为 0.52、0.6、0.68 元。 风险提示 国企改革推进不达预期。 |
