发债：不一定跟救市有关联 今年6月，A股遭遇滑铁卢，“股灾”来袭，随后以证金公司、汇金公司为代表的国家队入市，开始为期三个多月的股市保卫战。 7月5日，汇金公司在官网上公告称，已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金，并将继续相关市场操作。次日，汇金公司公告增持后的首个交易日，上证指数高开低走微盘涨2%守住3700点。 8月中旬，在经过一个多月齐头并进的救市后，证金公司向汇金公司受让部分上市公司股票。随后，多家上市公司披露汇金公司的持股情况，银行、保险等金融机构仍然是汇金公司持股的重点。 经过在二级市场的增持以及受让，汇金公司持有中国银行A股股份约占该行A股股本的90.28%；持有工商银行A股股份约占其A股股本的46.26%；持有农业银行(601288)A股股份1312.6亿股，约占农行A股股本的44.64%、总股本的40.41%；持有建设银行A股股份约占该行A股股份的7.22%。 除了四大行，光大银行(601818)、新华保险(601336)等其他金融机构，浙富控股(002266)、东旭光电(000413)、苏大维格(300331)、安诺其(300067)、汇冠股份(300282)、同花顺(300033)、长信科技(300088)等上市公司股东中均有汇金公司的身影。 根据媒体报道，在本轮救市之前，一直专注于银行、保险等金融机构投资的汇金公司，曾于2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月以及2013年6月，先后五次公告在二级上市增持中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国光大银行、新华人寿保险等上市公司股份，并在2013年6月首次在二级市场买入ETF。 作为财力雄厚的国有独资公司，汇金公司的增持动作大多都取得了有效的成果。2008年9月，汇金公司在二级市场开始增持，彼时增持的是银行股。汇金公司在一年内累计购入三大航近5亿股A股，在其增持期间，上证指数上涨69.9％。 2008年，是迄今为止汇金公司参与的增持行动中成效最明显的一次。随后的四次增持中，2009年、2012年上证指数有小幅上涨，2011年及2013年的上涨指数均持续下降。 2013年6月，汇金公司第五次增持国有商业银行，与此前不同的是，在四大行的基础上，汇金公司还将光大银行和新华保险纳入增持范围，此外还首次申购了ETF。 在外界看来，从职能和历史数据上看，或许汇金公司才是根正苗红的救市机构。9月11日，汇金公司时隔五年再度发行债券，不少人猜测此举是为救市补充弹药。 根据公告，汇金公司此次发布的债券包括3、5、10年期三个品种，招标发行价分别为130亿元、130亿元和40亿元。公告显示，汇金公司此次发债计划的债券联席主承销商包括国家开发银行、中信证券(600030)、申万宏源(000166)证券、中国农业银行、中国国际金融股份有限公司。其中，国家开发银行担任债券牵头承销商，共计48家银行、券商机构担任本次债券承销商成员。 “此次发债并不一定跟救市有关联，但是会引起市场的猜想是肯定的，从资金上来说，这次的300亿元增加了它的资金量这个是没问题的。”英大证券研究所所长李大霄告据记者。 公开资料显示，2010年8月24日和9月16日，汇金公司曾分两期发行了规模为540亿元和550亿元的中长期债券，用于对中国进出口银行、中国出口信用保险公司两家政策性金融机构注资和参与中国工商银行、中国银行和中国建设银行3家银行再融资。当时，汇金公司称发债规模不超过1875亿元，不过最终汇金公司未用足该额度。 家底超3万亿元：占全国金融业总资产半壁江山 在公布债券发行计划的同时，汇金公司也对外公布了2014年的审计报告。汇金公司曾经神秘感十足的家底也随着审计报告的公布被翻了个底朝天。 根据审计报告显示，截至2014年12月31日，汇金公司资产总额为31888.12亿元，较2013年底增长20.20%。从总资产构成来看，汇金公司90%以上的资产总额主要由对参控股机构的长期股权投资构成。截至2014年12月31日，长期股权投资为29930.89亿元，占资产总额的93.86%。 在营收和盈利方面，2014年度汇金公司营业总收入为5100.63亿元，同比增长12.34%，净利润4978.95亿元，同比增长10.61%。与总资产的比例构成成正比，2014年汇金公司的长期股权投资收益为4877.20亿元，占营业总收入的95.62%。 报告显示，截至去年底，汇金公司的负债总额为1612.28亿元，资产负债率为5.06%。负债主要由应付股利、应付债券和一年内到期的非流动负债组成。其中，应付股利为暂未上缴母公司中投公司的利润，应付债券和一年内到期的非流动负债为2010年已发行的1090亿元汇金债券本金及当年计提尚未支付的利息。 事实上，自2008年以来，汇金公司均有对外公布审计报告。根据审计报告显示，2008年底，汇金公司的资产总额为12990.27亿元，5年的时间，汇金公司的总资产翻了近2.5倍。 根据汇金公司的审计报告显示，其收入绝大多数来源于长期股权投资。根据汇金公司官方网站信息显示，其目前持有19家公司的股份。其中银行系6家，包括国家开发银行、工商银行、农业银行、建设银行、光大银行以及中国银行；投资管理系的公司6家，分别是银河金控、建投中信资管、建银投资、光大集团、光大实业和国泰君安资管；保险系3家，包括出口信用保险、新华人寿和中国再保险；4家证券系公司，中金公司、申银万国、中信建投以及中国中投。 在19家参股控股的公司中，汇金公司对建银投资、中国中投以及光大实业为100%控股。在过去的多次增持中，汇金公司在二级市场的增持对象也主要以旗下参股、控股的公司为主。 汇金公司的利润主要就来自于其投资的这19家公司，2014年度，汇金公司持股的银行系公司中，工商银行的净利润为2762.86亿元；农业银行的净利润为1795.10亿元；中国银行的净利润为1771.98亿元；中国建设银行的净利润为2282.47亿元。仅四大行的净利润之和就超过万亿。 家底厚实、资金实力雄厚，在外界看来，这是证金公司在救市两个月之后将部分股份受让给汇金公司的主要原因之一。证监会在宣布受让决定时表示，此举有利于更好发挥证金公司稳定市场作用，也有利于更好恢复市场功能，发挥市场机制的作用，为股市长期稳定健康发展创造条件。 根据汇金公司在国家工商总局的登记资料显示，汇金公司的注册资本为8282.09亿元，而证金公司的注册资本为1000亿元，前者注册资本是后者的8.28倍。而证金公司的主营业务是融资融券，属于中介机构。与国资委同一时期成立的汇金公司，其主要职能是对国有重点金融企业进行股权投资。其资产规模占据了全国金融业资产总规模的半壁江山。 “银行业存量资产占金融业资产的90%以上，其中五大国有银行占银行业总资产43%，这意味着五大国有银行的总资产占到全社会金融资产的40%左右。”上海金融与法律研究院研究员聂日明撰文指出，财政部与汇金公司两者，以绝对的优势控制了工农中建四大国有银行和国家开发银行，以第一大股东控制了交行和光大。“这意味着，中国金融资产中超过50%是由财政部和汇金公司联合控制的。” “仅国有四大行占据的比重就很大了，因此在市场波动的时候，四大行的股价在某种程度上来说是可以向市场传达出信心的，因此才有了汇金公司在二级市场的增持据记者，“当然，四大行的利润也是相当大的。”（时.代.周.报.汪.喆 ） |
