医药： 改革与转型是主要推动力 2015年是行业变革的一年，从目前政策的不断加码中可以看出，相关部门的积极态度将变革推向更为深入的层面，政策面的促进无疑是行业发展的长期利好。有行业人士认为，目前医药行业的估值仍有相对优势。尤其是在本轮以改革和转型为重要推动力的牛市中，医药行业既不乏改革因素，又不乏新商业模式和新技术，因此相对估值水平仍有提升空间。 长期来看，齐鲁证券分析师孙建建议投资者关注两条主线。首先，具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业；其次，诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股。 银河证券分析师李平祝则表示，市场调整中部分个股已经跌入价值区间，我们建议关注业绩增长与估值相对匹配的公司。按照这个思路上周我们重点推荐了红日药业(300026)，此外我们认为如恒瑞医药(600276)、天士力(600535)等也已跌出价值。此外，我们持续关注新兴行业龙头关注信邦制药(002390)、爱尔眼科(300015)、乐普医疗(300003)、鱼跃医疗(002223)、和佳股份(300273)、一心堂(002727)、老百姓(603883)等新兴产业龙头公司。 潜力股精选 恒瑞医药 (600276) 公司上半年净利润增速为39.64%，略超预期，并且净利润增速高于收入增速，银河证券分析师李平祝认为主要是制剂出口业务拉动了业绩高速增长。经过多年的积累，公司制剂出口正逐步形成丰富且强大的产品集群，已经开始发力，为公司贡献可观利润，拉动业绩快速增长，公司创新药也已经进入到收获期，继阿帕替尼后未来多个重磅品种有望接力发力。 天士力 (600535) 作为国内最为优秀的中药领军企业之一，公司以现代化技术生产的产品竞争力强，整体工业增速下降导致行业洗牌也依然利于公司这类龙头企业。华泰证券(601688)分析师姚艺认为，考虑公司是中药现代化企业龙头，丹滴国际化进展顺利，2016年三期临床结束及2017年美国上市都将给公司带来积极影响，维持公司"买入"评级。 信邦制药 (002390) 安信证券分析师吴永强认为，公司上半年完成对仁怀新朝阳医院、六枝博大医院、黔东南众康医院的投资布局，肿瘤医院的综合二病区完成改造并投入使用，仁怀新朝阳医院一期投入试运行。另一方面，医疗服务利润提升空间大。公司是医疗服务板块最优质的公司之一，未来内生利润率提升空间大，互联网医疗的衍生商业模式值得期待。 |
