基金经理：市场风格短期转换 创业板后市仍有机会 市场飙上5000点后变数明显增多，昨日一边是创业板大跌4.67%，一边是银行、保险等蓝筹股雄起。究竟后市是否要风格转换？创业板是否还有投资机会？证券时报记者采访多位基金经理表示，牛市格局未变，创业板未来仍有机会，即使出现风格转换也是短期效应，近期蓝筹股表现或会好于创业板。 创业板仍被看好 作为本轮牛市的龙头，创业板仍被不少基金经理看好。北京一家今年业绩较好的基金经理表示，目前看创业板整体趋势健康，昨日出现调整主要是因为监管层的示警的短期效应，第二是本身上涨较多，有回调的压力，但是下跌不代表上涨趋势的结束。因为，相比海外市场，创业板目前大市值公司并不多，未来必然有上万亿的龙头型公司出现；而且创业板投资者结构更多的是长期投资者，还没有离场，未来肯定还有空间。 深圳一位基金经理也表示，监管层的风险提示等动作短期对市场心理有一定影响。“市场短期是投票机，而长期是称重机，创新+转型是未来的大趋势，创业板还有很大的成长空间。从企业微观层面看，目前确实很多产业融合、创新出现，可能切实改变人们的生活方方面面。” 长安宏观策略和长安产业基金经理栾绍菲表示，创业板是这轮牛市的龙头板块，在这轮牛市结束之前创业板是不会结束行情的，也是一个节奏的问题，主要是前期的中小创的涨幅相对蓝筹过大、过猛，需要一个消化的阶段，待到蓝筹估值上涨修复之后，中小创还会接着飙，直到这轮牛市的尽头。 中欧基金也表示，前期机构整体持仓过于偏重成长股，本次沪指的“逼空”或将迫使部分机构的配置趋于均衡。目前看，创业板指年初至今仍未出现较大级别的调整，因此目前认为创业板见顶为时过早。从本次市场上涨的大逻辑以及监管层对慢牛的愿景看，主板大幅上涨结合风格切换的行情持续性或会较差。 风格转换是短期效应 市场会风格转换么？多位基金经理认为更多是短期效应，出现去年那种蓝筹股翻倍行情概率较低。 中欧基金直言，昨日市场出现近期第一次大幅分化的走势，基本是上周后半周的延续。目前还比较难判断风格转化的持续性，但近期低估值蓝筹跑赢创业板将是大概率事件。 国泰上证180金融ETF基金经理艾小军表示，今天银行股走强受几个因素影响，一是市场对银行混合所有制改革的期待；第二上证综指站上5000点，大盘股和成长股的震荡都会比较大，但监管层、投资者短时会对成长股风险引起重视，银行、保险等之前估值比较有优势的板块则阶段性受到追捧。但现在还不能作出市场风格转变的判断，像去年12月份蓝筹股翻倍的情况出现概率很低。 “如去年一样的风格转换，今年发生的概率较低。”上述北京基金经理表示，因为风格转换最核心的驱动因素是，成长股估值太高不敢买，而低估值的价值凸显，而目前无论大盘还是小盘涨幅都较大，因此风格转换更多是短期行情。 华安基金表示，在平均市盈率超过120倍的创业板个股中，或多或少存在着泡沫，然而在新增资金不断流入公募基金的情况下，创业板神话在充裕资金推动下仍可持续。创业板神话终结需要两个条件，一是新发公募基金占每月新增资金比重快速减少。第二，监管层对创业板部分个股点名批评，如去年12月创业板指数一度大跌超过10%，部分个股跌幅超过20%甚至30%，导致大量资金从小盘流向大盘。因此若监管层再度对小盘股采取严厉的监管措施，则市场风格有望从小盘股向大盘股切换。 而栾绍菲也表示，在大牛市中蓝筹股是不会缺席的，只是节奏问题，在目前的大小票比价关系上来看，蓝筹需要一波上涨行情来平衡与中小创之前的巨大估值鸿沟。(.证.券.时.报 .方.丽 .赵.婷) |
