| 牛市中途震荡
3100点或现新升浪 持续下跌打击信心私募热议调整性质 在遭遇"11·9"暴跌后，管理层查两融、收紧伞型信托等措施又对市场形成利空影响，近4个交易日都处于调整中，令1月大盘报收阴线，月线8连阳由此画上休止符。短期来看，上证失守5日、10日、20日和30日线，周K线也失守5周线。综合基本面和政策面来看，下周大盘是继续回补1月21日的上跳缺口还是出现反弹？对于此波调整的性质，本期私募老总嘉宾分别给出了自己的判断。 吴国平（广东煜融投资董事长）： 调整已近尾声权重股机会将二次体现 下周如果继续调整，可逢低吸纳农业股和国企改革主题。新的主升浪里，权重股的机会相对更明显，因此建议大仓位布局权重股。 近期的震荡是牛市中途的震荡，将维持在3100-3400点的大区间内震荡，整体风险相当有限。相反，一旦调整到位，新的主升浪又将展开。 那么，新的主升浪何时展开呢？我们可以从以下三方面来看：其一，从时间上看，2006年、2007年中途区间震荡的平均时间是33个交易日，而本轮调整到周五是18个交易日，因此短期还会持续，但离新的主升浪越来越近了。其二，从幅度上看，第二次调整低点很难跌破第一次调整低点，即股指应该在3095点上方止跌，也就是说向下最多还有100点的幅度，除非有重大的突发性利空影响。第三，从量能上应该是阶段性地量，上证交易额应该在2500亿元以下，甚至2000亿元左右。 对于以金融股为代表的蓝筹估值修复行情是否会重启的问题，我们认为，一方面，蓝筹股的估值并不高，资金依然敢于介入；另一方面，股指大方向向上，以金融为代表的蓝筹股是新主升浪的中坚力量。短期来看，这些板块还在震荡蓄势，而春节前后很有可能有降准降息宽松政策，蓝筹股也调整到位，届时新的主升浪非常值得期待。 与此同时，创业板和中小板在新高之后也进入了调整，我们一直强调要谨慎对待的。中小板指数大周期底部形态，中期一直看好，因此中小板里面的机会更值得关注。而股指短期还会震荡，部分小盘股的机会依然存在。受益油价下跌，短期可关注化工股。 操作上，下周如果继续调整，可以考虑逢低吸纳部分筹码。新的主升浪里，权重股的机会相对更明显，因此建议大仓位布局权重股。下周继续看好农业股和国企改革主题。 刘炟鑫（深圳前海大概率资产投资总监）： 区间震荡为主积极布局新的主流热点 从确定性较高的政策题材入手，如核电、PPP项目，国企改革等。卖点上可采取左侧交易，盈利5%或跌破5日均线主动止盈。 虽然降低杠杆的消息连续打击市场，但从监管层一次比一次快的澄清中可以看出，既要调控降低风险，又不希望出现大跌。目前市场信心脆弱且分化明显，一有风吹草动就容易出现震荡，阶段性震荡恐将持续。 技术上，沪指K线疑似构筑三头，若K线三头一旦被突破，就将演化为三底。均线形态上，若以前期20日线为中心线，目前大指数形态为震荡型，在四大形态中，这种形态操作难度最大。利用遇谷调撑的技术，目前沪指中心线修正为34均线当值3204点（此线是市场多空双方激烈博弈后自然形成的一条强支撑线），周五沪指几乎一点不差回踩此线，属于一线操盘五大买点之回踩点。 下周大指数在水平趋势线与34线构建的收敛三角形之间震荡概率很大，相反沪指跌破34线后会再下一个新的台阶，最强支撑在60均线当值2955点附近，具体在哪个位置会见底反转，也要耐心等待自然谷底点的形成。事实上，"5·30"也仅仅是将指数打到60日线附近，在管理层没有出台更大的压制政策时，投资者大可不必恐慌。从沪指月线图上看，在继上个月超20%的快速上涨之后，本月大盘陷入震荡，基本上走出了十字星。2006年12月、2007年1月同样是这样的大涨后收出十字星，再继续牛市旅途。毕竟，国企改革、居民财富再配置等已成为市场较强支撑的原动力。 在短期市场进入存量资金博弈状态，个股不确定性增高，操作难度增大的前提下，投资者在震荡中要积极挖掘新的热点主线：一是要从确定性较高的政策题材入手，如核电、PPP项目，国企改革等，随着全国两会的临近有望提前发酵，值得提前挖掘。二是经过一段时间的震荡后，随着权重股资金的不断换仓，预计新的热点主线将逐渐浮出水面。三是技术上重点选择股价大幅下跌后突破中心线的标的股票，股价脱离底部区域后在上涨过程中突破重要山峰线的标的股票，或股价在上涨趋势中回踩重要山谷线的标的股票。卖点上可采取左侧交易，盈利5%或跌破5日均线主动止盈。万一买错，破线坚决止损，计算好风险与收益比才可立足资本市场。孙子兵法有云：虚则实之，实则虚之，用在当下的资本市场的操盘策略比较合适。 等15分钟牛熊线被再度收复再作打算展锋（著名投资人）： 与其去瞎猜指数落点，不如等15分钟牛熊线被再度收复站稳再作打算。但形态或线型的修复并非一朝一夕之功，抓住标的股低吸机会更为重要。 笔者觉得，只要没有逆转收复性行情出现，死亡做空模式里运行的大盘，跌到哪里去都不为过。因此，与其去瞎猜指数的落点，不如等15分钟牛熊线被再度收复站稳再作打算。不过，形态或线型的修复并非一朝一夕之功，抓住标的股的低吸机会则更为重要。 从大盘的运行情况看，上证指数15分钟牛熊线移至3320点附近，5分钟生命线移至3285附近，收盘指数在15分钟牛熊线、5分钟生命线之下运行，说明空头已再度夺回了市场的主动权，短期内指数如果不能再度收复站稳15分钟牛熊线，那么接下来大盘将继续在死亡做空模式里运行。此外，大盘15分钟顶底线收盘数值为17.73，收盘该指标呈现地线下红绿反复的态势，接下来注意观察该指标何时可以翻红上穿地线，这对分时大盘的研判至关重要。 从大盘淘金线指标运行情况看，日线淘金线运行至57.65，收盘呈现拐头下行死叉趋势线的态势，如果后面死叉而无法立即逆转的话，大盘日线级别将有调整行情出现。从60分钟大盘淘金线看，该指标收盘运行至9.00，呈现与趋势线同步下行的态势，如果短期不能立即逆转的话，将对小时级别大盘影响非常大。压力位3285、3320点，支撑位3195、3109点。(金融投资报) |
