报告要点。
一周行情走势。
市场表现概况:本周商贸零售指数下跌0.16%,上周下跌0.45%,本周该指数跑输沪深300指数2.01个百分点。百货上涨1.47%,超市下跌2.67%,专业连锁上涨0.77%。本周零售股涨幅前五:文峰集团(20.14%)/成商集团(14.44%)/杭州解百(11.38%)/银座股份(10.75%)/天虹商场(8.56%);本周零售股涨幅后五:汉商集团(-10.18%)/辉隆股份(-9.34%)/大东方(-9.29%)/吉峰农机(-8.46%)/海宁皮城(-5.67%)。
一周国内资讯。
国内商贸零售行业:中国跨境电商服务试点近一年半进出口额逾14亿。子行业及公司新闻:京东下乡进村“星火试点”落地四川仁寿;美团融资7亿美元;物美出资14亿收购中国百安居70%股权;考林200万美元出售所持趣天麦网股份;阿里两年投入10亿打假;万达20亿购买快钱51%股权;永辉超市本周新开业5家超市;沃尔玛计划3年开7家山姆会员店。
一周重要公告。
百联拟以联华14%股权及其他房产置换三联集团40%股权;永辉出资2906万元收购东展国贸55%股权;文峰股份控股股东拟以17.27亿元向两名自然人转让29.76%股权;海印股份出资3000万投资沁朴股权投资基金,占比4.79%;银座股份获中兆投资增持5%股份,控股股东增持1.15%股份。
周观点。
展望2015年实体零售基本面依然面临缓慢下行,企业间业绩分化进一步加剧,线上线下进一步均衡和融合,作为悲观预期较多透支的板块,实体零售业在向下探底过程中,行业估值修复与公募基金持仓占比率先提升。国改带来制度限制松绑以及并购鼓励政策加速行业整合,将成为明年行业两大重要看点,行业从制度改革+并购整合出发,迎来了较好的投资时机,我们重点推荐四类标的:1)并购主题:行业出清加速,龙头企业胜出。重点推荐:永辉超市;2)国改主题:资产价值洼地,激励边际改善。重点推荐:鄂武商、欧亚集团、海宁皮城、中百集团;3)转型主题之一:布局O2O,享移动购物盛宴。建议关注:步步高、红旗连锁;4)转型主题之二:布局新成长,主业优化转型。建议关注:海印股份、青岛金王。目前时点重点推荐:中百、海皮、永辉、海印。 |
